FOMC 前夕，正面解讀訊息激起美股強彈

美股走勢延續反彈趨勢，來自於正向解讀訊息與信心回溫，強勁上揚直到近期才終於出現較為明顯的反壓，相較原先預期更強。事實上，數據公布依舊對於現況沒有太大改變，包含失業率低、通膨高， FED 最關心的數字都未見到反轉，因此預期目前反彈將終結，等待 FOMC 會議公布及鮑爾會後聲明，市場反應才會帶動新一波的行情表態。

而美國強硬對中的戰略持續，說了些什麼不重要，重要的是做了什麼動作，從川普到拜登，從貿易、供應鏈禁令、資本、人才管制，動作是相當徹底且一步步深化進逼，這對半導體產業的最終影響還不能明確分析，自然個股股價上利空發酵，造成當前相對弱勢。

地緣政治，企業無解，重點是與政府共同協力合作

台股持續在跌深反彈的路途中掙扎，補漲不及，止跌有餘，台積電造成的壓盤影響，無論是開盤、盤中都具有巨大的影響力，外資若出現賣超，也會間接感染的相關類股與當日市場整體氣氛。

如何應對地緣政治，首先要先釐清美中思慮的是國家安全層級的問題，因此EPS最大化並非首要重點，基本面、成長發展的論述都無法解決政治問題。針對於中美間改變現況，無論誰主動誰被動，分離主義與國族主義的爭辯已經開啟了，這是大國間正在發生的事實。

回歸到台灣等企業，若持續僅以股東狀況做說明，自然陷入負向循環，企業雖然無法、也不該肖想一己之力改變政治現況，但真正應該做的事情是與加強與台灣政府協力合作，引導政府與企業間各自做出對的決策，筆者認為像是鴻海集團與韓國半導體雙雄，都是有清晰的政治與佈局策略。韓國政府在政治上保有緩和空間，面子給中國，實質上軍事仍然緊密與美國合作作為盟友，並且企業出台明確的在美投資方案，自然優先取得了豁免，且股價上先一步免於外資大動作賣超，有助於在不可避免的地緣政治中，保有平衡，脫離短線評價下修的險境。

投資前緣新觀點

筆者先前曾提及，政治問題多半產生於失去模糊空間，目前美中對話卡住陷入僵局，但陸續有會談、協商，慢慢就會有共識與氣氛緩和的機會，屆時出現地緣政治利空的轉圜空間。而台股而言，明確的在美投資、政府有所動作，一定要優先出現，在利空干擾下的弱勢環境，必須要有明確的反轉力道，才能吸引外資信心回溫，而內資股民信心一直都在，不需過度擔心，操作建議上仍維持中長期仍可布局，至於短線上的反轉，則靜候政策面的明確反轉訊息是否出現。