隼先生怎麼說#EP215|美元指數持續走低,7月資金水位審慎節制為宜 |
0:55 美元指數重點在週K結構,政策連動大趨勢,不要看短線 3:00 空間:10年線剛跌破,時間:期中選舉還久,趨勢看延續 5:26 總經數據無法改變美元指數,顯示川普政策擔憂情緒仍大! 7:30 川普習性: 節假日大肆宣傳執政成績,利多好消息集中在前 10:00 美國國慶日後,避險情緒持續加溫,等待與忍耐是適合的 11:30 大而美法案通過,減稅導致10年3.3兆赤字(撒錢是主軸) 13:00 另外的副作用,債務上限調高,TGA回補反而資金行情弱化! 16:30 7月留意止漲後的估值去化,減碼、短線操作保有彈性為宜 19:43 美元指數小結:川普政策公布,觀望確認趨勢再動作 ------ 21:12 6/30央行大力干預,季底結算從12%變9.9%, 22:52 許多台股公司面臨10%匯損,本業獲利遭全數吞噬 24:00 法人報告調降EPS浪潮正式開啟? 26:00 7月起Q2財報陸續公布,留意個股董事會時間 27:12 高位階、匯率尚未price in,多數個股押寶財報要謹慎 相關圖表與文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3986 -- Hosting provided by SoundOn
權證如何賺錢?
Jul 8th 2019
BigEcon
一、影響權證價值的因素
1. 標的股票價格
投資人購買認購權證是為期待股價上漲,因此只要標的股價越高,認購權證就越值錢
2. 履約價格
履約價格越高會使投資人較不願意購買認購權證,因為較難實現履約,因此價值會越低
3. 標的股票價格波動率
當個股波動率越大,投資人越有獲利的機會,因此波動率與權證的價格有正相關的關係
4. 存續期間
權證會隨著到期日接近,價值越低,存續期間越長,權證就越值錢
5. 市場利率水準
當利率較低,投資股票的機會成本相對較低,因此投資人可以買入相對價值較低的認購權證,而利率較高時,投資成本提高,權利金也會增加,利率因素對權證價值的影響並不顯著
二、風險係數
1. Delta 值
Delta = 認購權證價格變動/標的價格變動,用來衡量標的物價格變動1單位時,對購權證價格變動的影響,當 Delta 越高,權證價格會隨著標的物價格增加而大漲
2. Gamma 值
Gamma 值= Delta 值變動值/標的物價格的變動值
衡量標的物價格發生變動時, Delta 值變動的比率
3. Theta
Theta 值=認購權證價格變動值/到期日變動值,Theta 值表示當其他條件不變時,權證價格隨著時間下跌的速度
4. 波動率
(1) 歷史波動率:
歷史波動率越大的股票,大起大落的可能性會越大,歷史波動率越小的股票,大起大落的可能性會越小
(2) 隱含波動率:
隱含波動率與歷史波動率不同,他的數值會隨著權證價格改變,標的價格、履約價格、存續期間、市場等因素都會影響到隱含波動率的計算,當投資人推算出的隱含波動率走高,權證價格會上升;相反地,投資人預期標的波動幅度越小,權證價格愈便宜
三、交易成本
1. 手續費:
不論買入還是賣出權證都需支付手續費千分之 1.425,和股票一樣,會根據各家券商提供的折數會有不同的價格。
2. 交易稅:
賣出時需支付千分之 1 的交易稅
閱讀完以上的詳細分析,下面要考考各位讀者的吸收程度:
1. 下列何者不是影響權證價格的因素?
(A) 標的物價格
(B) 存續期間
(C) 證券商的規模大小
(D) 股價波動率
解答:(C)
2. 風險係數為觀察權證價格的重要指標,中川是個謹慎的人,他通常都會先看風險指標來決定要不要買權證,哪一個可能是他衡量的風險係數之一?
(A) Alpha
(B) Eta
(C) Sigma
(D) Delta
解答:(D)
3. 在交易權證時,在買入和賣出時各需付出何種費用?
(A) 買入時:手續費;賣出時:交易稅
(B) 買入時:手續費+交易稅;賣出時:交易稅
(C) 買入時:手續費;賣出時:手續費+交易稅
(D) 買入時:手續費;賣出時:手續費
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