隼先生怎麼說#EP155|台積電法說關鍵在電話問答,外資法人火力全開! |
1:51 概述Q1財報表現達高標,與Q2財測展望 4:51 預估Q2 EPS 8.44元 6:34 3奈米減少跟目前唯一客戶蘋果相關,整體未出意外 10:02 彙整台積電提到的毛利率下滑5大因素,就此打開潘朵拉的盒子 11:00 地震與未分配盈餘稅的Q2 (2個一次性影響) 12:40 電價上漲: 台積電成本上揚25%,稀釋毛利約0.6~0.7%(持續性影響) 16:30 新製程3奈米愈開愈多,勢必今年稀釋毛利(影響比5/7奈米更多一些) 19:45 台積電不說謊,面對利空模糊應對,懂得都懂當你承認 21:40 4/19不幸運地遇到地緣政治恐慌疊加,反而下週預期反彈 關於電話問答環節: 24:20 大摩問:「電價與海外營運成本都上揚,2025如何達到目標毛利率」 26:00 台積電:「海外成本確實高,海外製造的晶片客戶要承擔額外費用」 29:00 美國一再要求供應鏈分散,對誰都不利,是供給面通膨因子 31:30 美國廠將是台積電5年內最核心的利空因子 33:05 小摩問:「為何下修半導體展望」,台積電暗示除了AI伺服器都不如預期 36:00 此對台積電並非利空,對ETF電子成分股才是估值修正重傷害 39:10 5、6月換股與7月起除權息,ETF估值高估還是台股最大包袱 41:10 花旗的Lauren再問先進封裝,3DIC是未來焦點 44:45 花旗再問邊緣AI,關於AI PC/Phone展望與量產 47:45 瑞銀問2奈米成長輪廓,台積電回復相當樂觀(重要利多) 49:30 小摩問N3稀釋毛利比5/7奈米更嚴重,台積電承認,但N2會優於N3 54:20 總結與操作策略展望 相關圖表資料與完整文章: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3756
財報壹哥-投機行情未完! 星宇航空股價休息後的接棒者!
Mar 2nd 2023
BigEcon
228 連續假期前後,台股的短線氛圍稍微有些改變,不過台股整體依舊續強這點是沒話說,連假後加權指數兩度出現明顯跌幅向下測試高檔區間的下緣位置都沒有跌破,顯示多方力道還在,行情方向也還是維持驚驚漲墊高的局面,不過考量到前陣子股債不同調,債市對於後續整體風險性資產的看法相對保守,還有聯準會因近期經濟數據優異而加重鷹派態度,進而使原先較為樂觀的市場出現大幅波動,筆者不能保證一定會發生,但認為這是必須要有的認知。
有這樣的警惕在心裡,實務動作上還不需要太過擔憂,順勢交易還是原則。
上週筆者談到 6757 台灣虎航,提到其與 2646 星宇航空營運表現相似,都是受惠年假航班需求急增, 1 月營收衝高,此外台灣虎航還有身為上市新股、現金增資等利多,在星宇航空連續攻高時,可以注意到台灣虎航很有機會上演補漲行情。
而短線的進出場時機,我們也談到可以利用整體族群連動性、股價慣性的表現來觀察,在台灣虎航 2/21 大幅震盪當天,尚未急跌之前就可以看到賣訊。
而後續再從日 K 線的角度出發,當天航空股短線過熱後大幅震盪當下,其實有點像先前 ASIC 晶片股 8227 巨有科技在進入分盤交易前的洗刷震盪 ( 後續籌碼安定後持續創高 ) ;台灣虎航也是隔天就量縮止穩,股價沒跌破5日均線,從上次撰文至今, 3 個交易日的時間,股價再漲了 15.17% ,這正是說明台股投機力道雖然擴散性降低了,但還沒結束,如巨有科技恢復正常交易後,今也強攻漲停,因此對於目前台股強恆強的看法,絕對是要好好把握機會,否則行情一轉向,這樣的短線行情通常就要比較久才會再出現。
說到投機力到未完,但是擴散性降低,就代表看到族群性出現後再去追價的風險就大增,追價獲利機會比起 2 月中下旬會來的更低,因此提前卡位布局也就是另一種作法;筆者建議除了上述談到的補漲行情以外,高殖利率股的關注度又再次增加,目前來看不少高殖利率股趁著這波台股高檔震盪環境下默默墊高,部分現金殖利率高,或是有望於董事會宣布現金股利,有潛在高殖利率股特性的企業,預期為後續值得留意的方向,單純從此方向搭配股價位階出法,像 8046 南電、 3163 波若威、 2441 超豐、 4915 致伸等,為可以關注市場資金青睞程度的方向。
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