隼先生怎麼說#EP194|DeepSeek使AI股再評價,2月利空主軸將是川普混沌政策 |
1:00 休市期間各種多空因子,呈現倒鉤型跌深反彈 (一)關於DeepSeek: 2:46 DeepSeek-r1 1/27費半慘崩9%,龍頭股嚇跌雙位數 3:45 AI訓練端成本低+開源模型,好表現已被專家驗證 7:14 訓練成本不只600萬,H100不能明講,但小於OpenAI 13:45 利用MoE、DualPipe…,節省GPU與HBM硬體需求 16:49 訓練端效率上升,運用AI生成資料自我訓練是不爭趨勢 19:15 AI整體算力需求,反而不減反增! 尤其是推論端! 21:00 沒能力大量支出的軟體廠商,浮現疊床架屋AI開發生機 23:55 資金全面押寶軟體股,賭的是全壘打(暴漲)不是打擊率! 25:00 類股:ASIC>GPU;估值再評價,低位階有優勢(ex:設備股) (二)關於川普的政策: 30:00 1/31美股開高走低,剛發酵關稅利空 31:18 川普代表混沌(Chaos),混亂中立的瘋子 34:50 關稅負面效應: 美國部分產業反而有外移推力 36:40 關稅實施翻倍對財政赤字微乎其微,重點是政府支出 38:17 削減政府支出(經濟衰退)VS財政赤字跳票,兩難存在 39:25 開市主要反映DeepSeek補跌,川普的政策利空才是2月主軸 43:15 中長期通膨預期,留意2/12(CPI)、18(關稅)、20(台積董事會) (三)關於開市後的資金變化與操作思維: 44:50 開市跳空測試整數關卡23000,心理、技術面追價停損點位 46:50 日均價受ETF助跌影響,低接換股很可能要等尾盤再買 48:35 沒有法人的中小型股,漲跌家數差反映內資大戶情緒(跌多久?) 50:00 運動外銷、觀光餐飲,與利空基本面無關,有無避險資金(避免斷頭) 51:20 總結與下集預告(回歸週六週更) -- Hosting provided by SoundOn
財報壹哥-擴廠南下,股價北上-方向正確的極強勢股
Aug 17th 2023
財報壹哥
本週盤面超級強勢股 -3715 定穎,筆者今年 Q2 指出值得關注車用板時有一併提及,這週在 8/15 召開法說會釋利多,以及族群性轉強帶動下,股價連續拉高強漲,三個交易日漲幅近 28% 。
定穎是以車用板為主的 PCB 廠,車用比重大約占 7 成,顯示面板 + 儲存式裝置約占 2 成,剩餘 1 成以網通、消費性、電腦週邊相關商品組成。
受到全球景氣不振影響,其季營收幾乎從 2021 年 Q4 以來連續下滑,今年上半年營收約年減 4.4% ;對於全年展望,經營層指出下半年看法約與上半年持平或小幅成長,全年營收則是持平或小幅衰退。顯示目前在營收表現上仍處於營運平淡,緩步回升的階段。
而獲利部分,因為產品組合優化,以及黃石二廠高規格自動化與智能化投入生產,從去年 Q4 以來即從約 16.5%~17.5% 毛利率區間向上跳到 19.5%~20% 的程度;因此在產品組合優化、高階新產品陸續量產下,即便營收表現平淡,全年獲利仍可成長。
對於明年展望,則是因預期整體景氣尚未完全復甦,不易出現強勁成長表現,但高階智慧車載及 AI 相關產品的技術能力和優勢會逐漸發酵,因此定穎對營收及獲利率都樂觀看待。
而基本面上獲利好轉,以及產品組合持續優化,搭配潛在的 AI 題材,其實已有不錯的股價激勵效應,但筆者判斷應不足以吸引市場如此強勁追價買盤,因此目前不少 PCB 廠正執行的南向政策為重點利多方向。
本次法說會指出,定穎泰國廠預計在 2024 年第四季量產,且在法說會後兩天動土,其泰國新廠為自動化的智慧工廠,生產高階多層板及 HDI ,並應用於伺服器、網通、儲存裝置及汽車。
雖然泰國廠要等到 2025 年才會貢獻營收,但正因為這是件正在發生且持續進行的南向趨勢,筆者認為是激勵股價的原因之一。
不少 PCB 廠本就在東南亞設廠,而近年在多國政府衝擊及角力不斷,不僅是企業本身需要考量地緣政治風險,客戶也會希望拉貨的廠商能分散生產基本以防部分產地被限制出口,因此越來越多 PCB 相關廠商前往泰國設廠;現在除了部分本就在泰國設廠的競國、敬鵬等企業外,過去我們談論 PCB 廠大多有提過的欣興、華通、臻鼎 -KY ,以及銅箔基板廠等,都在執行這項南向發展對策。
而受惠或正在執行此趨勢的上市櫃企業,近期不乏因為營收財報陸續公布利多而帶動股價走強,或同步於今日向上攻擊,比如金像電、聯茂、群翊、志超等。
因此同步受惠正確的擴產方向、產業應用持續切入高成長且具題材的趨勢、以及股價突破前高的追漲買盤動能,短期沿短均線操作及中長線等待回檔布局皆是可留意方向。
出身於財務會計背景,善於發掘財報中隱蔽的投資機會,利用基本面點出波段飆股,搭配技術面的靈活操作,以面面俱到的投資方式,避開波段大跌風險,確實掌握上漲潛力族群。
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