隼先生怎麼說#EP174|Win now把握年底前AI機會,NVIDIA財報利空主因是反彈位階高 |
1:20 兩週前剛講完美超微,公司信任果然遭質疑 4:30 綿延的獲利才是長久的投資方向 6:25 NVIDIA2025Q2財報數據與預期 7:55 反彈位階大不同,輝達漲最多是原罪 11:16 Buyside預期其實也接近達標,新聞拿極端例子來說 14:12 營收、EPS大家都會看,毛利率少關注反而很重要 16:10 輝達財報本次核心利空是毛利率 17:15 本季與展望毛利率低,與Blackwell遞延的庫存費用有關 19:05 重新流片的費用過億,一次性影響相對有限 21:30 把握現在AI需求還在,能賺趕快賺! Win now. 23:15 營收年增率下滑非常合理,AI晶片爆發已經第5個季度了 27:25 AI需求仍未轉變: CSP+主權AI+other大買家的AI資本支出 30:10 硬體供應鏈出貨可期,遭NVIDIA帶動修正反而是好機會 34:55 NVLink、液冷散熱,仍是規格升級、議價能力高的零件 39:45 AI股投資機會,位階最為重要,資金補漲可期 43:24 輪動資金從何而來,FOMC前 債、金融股漲多修正 詳細圖表與文章內容: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3826 -- Hosting provided by SoundOn
財報壹哥-車用照明抗跌,能否點亮投資績效?
Jan 3rd 2024
財報壹哥
2024開年行情不利,目前的行情走法,從基期較低且股價表現抗跌之公司,較有抗風險及搭上輪動補漲的機會。
盤要創高,需要電子;那盤在修正,資金就容易流向非電族群。今天從上週召開法說,釋出利多之車燈廠6288聯嘉。
對於今年車用市場之看法為溫和復甦,成長力道雖不強勁,但反而有機會成為抗跌之族群;因近期行情明顯已反映 2024 年對於消費性電子觸底反彈之預期,因此諸多手機零件供應鏈廠皆有吸引資金進場;而在蘋果新機遭機構保守看待後,預期與消費性市場復甦機會搭上之標的,短期內較難再度因同樣利多而拉抬。
因此,溫和復甦之車用零件市場,預期有機會接棒成為走出復甦行情之類股之一。
聯嘉約 9 成產品比重皆是與車燈應用相關,其中以美國市場為主力銷售區域,據聯嘉統計,今年以來國平均 8.7 輛新車中,有一輛車使用聯嘉之產品,為近 4 年以來最佳之表現;市占率提升、專案訂單開始出貨、機器稼動率提升等因素,是聯嘉近幾個月營收得以表現在近幾年高峰水平之利多。。
而針對整體市況溫和小幅成長之產業,營收規模能繼續提升,或產品利潤率是否轉強才是首要關注的。首先在獲利率部分,近期因為原物料價格下滑,車燈使用之關鍵電子料市場,買方之議價能力逐步轉強,因此 2021 年以來,聯嘉毛利率緩步下滑之情況有望獲得緩解。
而在營運規模提升部分,當前聯嘉在台灣、中國有大約 19 條車用 LED 模組產線,產能逼近滿載,在美國約 3 條,產能大約 50% ;雖說在手訂單能見度明朗,但仍需要美國產線進一步建置才有較大的營收成長空間;若以今年股東會上提到對於未來美國產線倍數增加,對於營收貢獻之幅度看法,當前之產能,對於全年營收之貢獻幅度約 4~5 億元台幣,約為 10% 上下之年成長幅度,尚未達爆發性成長之階段;後續仍需持續留意公司對於美國擴產進度或其餘地區之擴產計畫。
對於此類營運成長之預期而言,逢低布局,或定期在股價尚未脫離整理區間前分批進場,應為較佳之投資策略。
出身於財務會計背景,善於發掘財報中隱蔽的投資機會,利用基本面點出波段飆股,搭配技術面的靈活操作,以面面俱到的投資方式,避開波段大跌風險,確實掌握上漲潛力族群。
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