隼先生怎麼說#EP215|美元指數持續走低,7月資金水位審慎節制為宜 |
0:55 美元指數重點在週K結構,政策連動大趨勢,不要看短線 3:00 空間:10年線剛跌破,時間:期中選舉還久,趨勢看延續 5:26 總經數據無法改變美元指數,顯示川普政策擔憂情緒仍大! 7:30 川普習性: 節假日大肆宣傳執政成績,利多好消息集中在前 10:00 美國國慶日後,避險情緒持續加溫,等待與忍耐是適合的 11:30 大而美法案通過,減稅導致10年3.3兆赤字(撒錢是主軸) 13:00 另外的副作用,債務上限調高,TGA回補反而資金行情弱化! 16:30 7月留意止漲後的估值去化,減碼、短線操作保有彈性為宜 19:43 美元指數小結:川普政策公布,觀望確認趨勢再動作 ------ 21:12 6/30央行大力干預,季底結算從12%變9.9%, 22:52 許多台股公司面臨10%匯損,本業獲利遭全數吞噬 24:00 法人報告調降EPS浪潮正式開啟? 26:00 7月起Q2財報陸續公布,留意個股董事會時間 27:12 高位階、匯率尚未price in,多數個股押寶財報要謹慎 相關圖表與文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3986 -- Hosting provided by SoundOn
隼先生怎麼說-早已預告FED將採「鷹式降息」,日央與經濟數據讓市場再陷非理性恐慌
Aug 3rd 2024
隼先生
BOJ 7/31率先登場,縮減購債幅度小於預期,但保留更強的升息展望
本次最受關注的是購債規模的調整。BOJ宣布不再提供購債規模範圍,而是指定金額,如下方圖表整理
關於升息與減少購債的細節:
1. 升息15基點(將政策利率上限調高至0.25%),日本央行仍對核心通膨上升有信心,雖經濟復甦有些放緩跡象。因此隱含尚有升息空間,24Q1 0.5%的利率目標預計會達到,推測今年底前剩3次BOJ會議,將再有1次升息。 而BOJ沒有明確時間表,工資持續上漲是最重要的升息條件。
2. 購債計畫: 以可預測方式減少(每季調整,0.4兆/月),每季度公布執行金額,目標2026Q1 調整至3兆/月) ,8~9月 債券購買5.3兆/月(高於5億預期)
→時長約略小於2年(計畫2025年6月重新審視進行中期評估)
當前日股與美元兌日圓的連動仍然存在,都將影響外資對亞洲股市(尤其電子股)的去槓桿力道!
FOMC強調雙重使命(就業、通膨)。筆者維持7/12已撰文的「鷹式降息」觀點
本次FOMC 利率政策與縮表政策皆不變,會後聲明變化有4點:
1. 失業率有攀升但仍在低檔;
2. 就業增長已趨於緩和;
3. 通膨已取得進展,但仍處於一定程度的高位;
4. 不再只提通脹風險,而是雙重使命(就業+通脹)
鮑爾會後談話: 強調正往好的方向進行,但對於未來決策保守,不展現出激進與超前的舉動
1. 持續強調新增的就業風險與政策考量,強調致力於雙重使命
2. 24Q2通膨數據取得實質性進展,認為過早/過晚動作都有風險
3. 如果勞動市場意外疲軟會有對應動作(指降息)
如果經濟保持穩健,將根據需要保持利率穩定(指並非開啟降息後就會持續降息,鷹式降息)
4. 通脹問題雖未完全解決,但是時候放鬆限制性政策(已經最大限度的暗示9月無意外會降息)
5. 有記者問到有關經濟衰退的Sahm rule: 近3個月平均失業率-過去12個月失業率低點≧0.5%鮑爾回應只是統計規律,不能完全以歷史做決策參考,喊話出現衰退也有足夠空間應對
6. 鮑爾回應記者提問,並沒有考慮不同總統候選人的經濟政策差異
7. 鮑爾回應記者提問,一次降息2碼不在考慮範圍內
市場對降息過度樂觀,同時對經濟衰退過度恐慌,造成行情重挫
FOMC會議後,市場的解讀是利多,今年降息連3降的樂觀預期更強烈,加上經濟數據公布引爆衰退的恐慌與交易(債漲股跌),下表為PMI的經濟數據,市場開始急遽反映對經濟衰退的恐慌擔憂
→重點在全年降幾碼? 8/1 PMI公布後,進入過度恐慌的「衰退押注交易」,然而FED優先關注的是就業衰退,經濟衰退尚早,市場是在風口浪尖上,因單一數據過度恐慌的現象,筆者再次重申就業最可靠也最前瞻的三大指標: 1.職位空缺率、2.失業率、3.薪資成長率,本週公布的數據反而都呈現穩定。
→因此維持鷹式降息論調,確認就業市場將是緩步的放緩,尤其是若川普上任後,才可能引發較為明顯且持續性的變化,當前過度樂觀的債市避險資金行情,應會有所反噬與壓回。
擅長運用各式金融商品報價、總經數據進行配對整合分析,並對華爾街 buyside 、散戶投資心理面,有獨道見解。 著重由上而下,股匯債整體趨勢預測,擬定交易策略。
隼先生怎麼說-先知先覺而非牆倒眾人推
Oct 17th 2020
隼先生怎麼說-盤中零股交易上路,高價股定生死
Oct 23rd 2020
隼先生怎麼說-別再追空! VIX期限結構看門道!
Oct 30th 2020
留言
訪客