隼先生怎麼說#EP155｜台積電法說關鍵在電話問答，外資法人火力全開! |
1:51 概述Q1財報表現達高標，與Q2財測展望 4:51 預估Q2 EPS 8.44元 6:34 3奈米減少跟目前唯一客戶蘋果相關，整體未出意外 10:02 彙整台積電提到的毛利率下滑5大因素，就此打開潘朵拉的盒子 11:00 地震與未分配盈餘稅的Q2 (2個一次性影響) 12:40 電價上漲: 台積電成本上揚25%，稀釋毛利約0.6~0.7%(持續性影響) 16:30 新製程3奈米愈開愈多，勢必今年稀釋毛利(影響比5/7奈米更多一些) 19:45 台積電不說謊，面對利空模糊應對，懂得都懂當你承認 21:40 4/19不幸運地遇到地緣政治恐慌疊加，反而下週預期反彈 關於電話問答環節: 24:20 大摩問:「電價與海外營運成本都上揚，2025如何達到目標毛利率」 26:00 台積電:「海外成本確實高，海外製造的晶片客戶要承擔額外費用」 29:00 美國一再要求供應鏈分散，對誰都不利，是供給面通膨因子 31:30 美國廠將是台積電5年內最核心的利空因子 33:05 小摩問:「為何下修半導體展望」，台積電暗示除了AI伺服器都不如預期 36:00 此對台積電並非利空，對ETF電子成分股才是估值修正重傷害 39:10 5、6月換股與7月起除權息，ETF估值高估還是台股最大包袱 41:10 花旗的Lauren再問先進封裝，3DIC是未來焦點 44:45 花旗再問邊緣AI，關於AI PC/Phone展望與量產 47:45 瑞銀問2奈米成長輪廓，台積電回復相當樂觀(重要利多) 49:30 小摩問N3稀釋毛利比5/7奈米更嚴重，台積電承認，但N2會優於N3 54:20 總結與操作策略展望 相關圖表資料與完整文章: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3756
地緣政治慢變量 國際關係大翻轉
Feb 1st 2023
BigEcon
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