11 / 8 金管會主委黃天牧提出

年初至今，台股漲幅約 17 %左右

僅低於 NASDAQ ，居全球股市第二強

年底前是否續強須看，上市櫃公司 10 月營收及前三季財報

市值型 ETF 是投資人的首選，也是 ETF 一開始成立時最簡單的模組

到底什麼是市值型ETF？

以追蹤整個大盤、複製和貼近大盤指數行情為主

因此追蹤指數編製是以「市值」為依據

個股市值規模達到標準時

才會納入追蹤範圍

以台股為例，最大的市值型 ETF 就是元大台灣 50 ( 0050 )

元大台灣50

歷史悠久、規模最大、持有人數眾多

是台灣首檔 ETF 於 2003 年 6 月上市

以完全複製法追蹤台灣 50 指數

買進台股內市值前 50 大的公司

並逐季調整持股

由於是買進台灣前 50 大權值股

所以無法百分之百地複製大盤

市值型 ETF 具有以下 4 個優勢：

・一次買進一籃子的股票，省去選股和選產業投資的困擾

・市值型 ETF 的成分股有汰弱留強的效果

成分股組成根據市值而定

當一家公司競爭力下滑、市值萎縮時

自然會被淘汰在 ETF 的成分股之外

但當公司競爭力提升、市值擴大

則會被納入 ETF 成分股之中

・績效可以貼近大盤，不會有輸給大盤的風險

・相較主動型基金，「被動投資」的 ETF 總費用率更低

相較於高股息 ETF

市值型 ETF 殖利率相對比較低

但波動幅度大

利用定期定額方式進入市場

依據不同的時間點及市場高低位置

年化報酬率表現將會落差很大

也就是說

當市場在相對低檔時

定期定額買進市值型 ETF 是沒問題的

不過當台股處於相對高檔時

才開始投資市值型 ETF

就算是利用定期定額的方式

當市場一旦遭遇大幅拉回

報酬率將會有所損失

也衝擊投資人長期投資的信心