隼先生怎麼說#EP274 | 殖利率走揚先影響公司債/房貸,銀行內需股慘跌法說壓力大 |
1:51 公債殖利率輪番轟炸,近2週長債成為賣壓主軸 4:18 台灣金融市場的奇葩行為,美債ETF與疊券… 8:10 債券投資是風暴核心,外溢到實體市場與股市需要時間 10:31 債券殖利率創高,首當其衝當然是借錢/融資的兩造 12:39 Duration愈大利率敏感度愈大→長天期的融資放貸 13:45 (一)房貸: 美國30年期房貸利率破7%,房市急凍! 15:35 房地產的經濟重要性,取決於內需/外銷比重 16:30 美股: 銀行股、羅素2000、道瓊近一個月都是慘跌 20:18 僅「房價明顯下跌、內需企業破產」才會是大利空 21:50 (二)AI公司債: 投等級公司的大量融資需求 23:40 LQD 7月來5連破底,跌幅絲毫不輸公債 25:15 目前對台股直接影響低,財報季的新聞消息擴散才落後反應 27:08 10/13 將是一個重要分界點,抓緊上半月的機會 相關文章與連結: BIGECON | 站在巨人的肩膀上看經濟 -- Hosting provided by SoundOn
隼先生怎麼說-聯徵新制10月底上路,券商、銀行端初期融資必然保守!
Oct 10th 2026
隼先生
跨業信用資料交換機制10月底上路
原先俗稱房貸、車貸、信貸、股票融資,形成「四貸同堂」的台股槓桿熱潮,歷經7月一波融資斷頭潮後,台股重返歷史新高之際。而金管會正式公告,將由聯徵中心建立平台,進行跨業信用查詢機制,預計10月底上線。
未來券商與銀行在取得客戶同意之後,便能掌握投資人借款融資等信用情況,以確認客戶是否有過度槓桿情形。原先狀況是券商若想承辦該證券戶的融資開辦與額度,了解民眾在銀行信用狀況,台灣聯徵中心只會顯示相關負面資訊指標的二元回應,例如銀行逾放資訊顯示「有」或「沒有」,並不會顯示總放款金額、個別銀行的放款條件與金額等細節。但新制度下,聯徵中心的資訊可受券商全面調用。同時券商端的不限用途借貸、融資餘額,也會揭漏給銀行端,形成雙向信用資料交換。
券商實際現況與預想
首先可互相調用資訊後,理論上不見得影響可貸額度,甚至可能信用變好,或發覺曾有其他放貸的穩定還款紀錄,但實際上,金管會既然祭出此新制,棒打出頭鳥,券商端在新制初期必然會相對保守,同時也是適應擁有更多的信用資訊後,內部評估放貸的參數資料庫調整與建立。
銀行端實際現況與預想
另外銀行端的LCR也持續走低。
LCR=優質流動性資產/未來30日資金預期流出,常年130~140%,Q3已經傳出掉到120%以下!
在企業放貸持續增長下,台灣科技產業海外擴產持續,即使不用這個新制來管制,實際上當前的房貸與相關資金放款也仍然吃緊。
另外銀行端近期有兩大現象
1. 大搶企業存款
2. 銀行端的理財專員,爭相通告高資產/優質客戶提出搶時間申請信貸,以免11/1銀行調整政策
因此縱使10/1 IRB法上路,優質授信資產的風險權數下降,進而讓資本適足率隨之拉高,銀行能承作更多放款與投資業務,適用7家銀行(中信、國泰、富邦、合庫、兆豐、一銀、玉山)。不過頂多是銀行上繳盈餘與發放股利的空間擴大,未能有效緩解台灣金融體系資金緊缺的整體環境。
擅長運用各式金融商品報價、總經數據進行配對整合分析,並對華爾街 buyside 、散戶投資心理面,有獨道見解。 著重由上而下,股匯債整體趨勢預測,擬定交易策略。
隼先生怎麼說-先知先覺而非牆倒眾人推
Oct 17th 2020
隼先生怎麼說-盤中零股交易上路,高價股定生死
Oct 23rd 2020
隼先生怎麼說-別再追空! VIX期限結構看門道!
Oct 30th 2020
留言
訪客