外匯保證金

除了一般買賣外匯之外，也可使用保證金擔保的方式操作槓桿，雖然有機會獲得高報酬，但風險也會提高，可能因為變動一點點就造成巨大虧損。

一、為何要做外匯保證金交易？

外匯交易是全世界最熱絡的投資交易市場，每天都有超過上兆美元交易量，全球有 5 %外匯交易來自國際貿易換匯需求， 95 %交易則是為了投資獲利而交易，透過外匯保證金交易，可達到風險分散、獲取利息、增長財富的目的

二、外匯保證金制度

投資人先繳交一筆小額資金給銀行或經紀商當作保證金，向銀行借得較大的資金來做外匯買賣。

舉例來說，假設目前歐元兌美元匯率約為 1.13 ，一週後匯率漲到 1.15

(1) 用傳統外匯方式投入 1,000 歐元

原本可兌換美元為 1,000×1.13 = 1,130

一週後可兌換 1,000×1.15 = 1,150

獲利 20 元

(2) 用保證金的方式可用 1,000 歐元取得 10 萬歐元的操作權利

原本可兌換美元為 100,000×1.13 = 113,000

一週後可兌換 100,000×1.15 = 115,000

獲利 2,000 元

用同樣的資金卻可以取得不同的獲利

但相反地，匯率下跌從 1.13 變成 1.12

(1) 用傳統外匯方式投入 1,000 歐元

原本可兌換美元為 1,000×1.13 = 1,130

一週後可兌換 1,000×1.12 = 1,120

虧損了 10 元

(2) 用保證金的方式可用 1,000 歐元取得 10 萬歐元的操作權利

原本可兌換美元為 100,000×1.13 = 113,000

一週後可兌換 100,000×1.12 = 112,000

虧損了 1,000 元

獲利可能增加的同時，虧損也會增加，當虧損持續擴大使得資金低於原先的 75 %，銀行將會發出追繳通知，提醒投資人趕緊挹注資金，使保證金能夠維持標準值以上，如果在期限內投資人沒有補資金進去，就會被強制平倉，一旦匯率波動太大，使資金低於 50 %，為了避免損失擴大，銀行會直接強制平倉。

三、保證金合約

1.貨幣種類

目前開放的操作外幣種類有許多種，以美元（USD）、歐元（EUR）、英鎊（GBP）、澳幣（AUD）、加幣（CAD）及日圓（JPY）最為熱門衍生出 EUR/USD 、 GBP/USD 、 AUD/USD 、 USD/JPY 及 USD/CAD 等多種合約。

不同種類的合約，報價和損益計算方式也不太一樣

EUR/USD 、 GBP/USD 與 AUD/USD 等美元在後的合約是以「直接報價」為主

表現的形式是：「 EUR/USD = 1.22985 」，意思是說 1 歐元可以兌換成 1.22985 美元

USD/JPY 及 USD/CAD 等美元在前的合約則採用「間接報價」

表現的形式是：「USD/JPY = 106.955 」，意思是說 1 美元可以兌換成 106.955 日元

不論是直接報價還是間接報價，報價一般都會報到小數點後第 5 位，只有日圓多是報到小數點第 3 位。

2.合約單位

四、外匯保證金交易優點

許多投資人對於外匯保證金交易都抱持著濃厚的興趣，主要是因為具備高槓桿、可雙向操作、 24 小時交易、沒有到期日，除此之外，由於標的較少也有易聚焦的特性。

五、外匯保證金交易風險

主要分為槓桿作用及缺乏監督二大缺點：

(1) 槓桿作用

雖然投資人只需要支付約 1 %的保證金，虧光後不必再被追繳，所以最慘也就是虧光保證金而已，但是根據經驗，在外匯保證金交易市場裡，賠錢的仍是多數，一方面是匯率的波動一旦透過槓桿作用放大，盈虧跟著放大，一瞬間就會造成許多斷頭、追繳的情況發生。

一部份的投資人會選擇摸摸鼻子認賠出場，但有部分投資人沒有謹守停損原則，反而逆勢不斷投注資金，因此很容易在不知不覺中累積龐大的虧損。

(2)缺乏監督

有許多詐騙者會設置虛設交易平台，並利用資訊不對稱的方式剝削投資人的資金，如果這個平台並沒有受到正式單位監管，投資人多半只能默默吞下，另外有些投資人喜歡選擇國外的經紀商進行交易，因此必須先將資金匯到海外，這樣的行為會加深投資人資金被侵佔的風險，強烈建議要挑選具有良好口碑、信譽佳的經紀商，以免遭到詐騙。

六、手續費計算

1 點指的是在外匯報價時，小數點後的第 4 位

例如買入 EUR/USD 匯率為 1.23579 ，賣出時匯率來到 1.23589 ，就表示賺了 1 點，不過要注意的是，日圓是以小數點後第 2 位為點。

所以買入 USD/JPY 匯率為 116.555 ，賣出匯率來到 116.565 ，表示賺了 1 點，以 1 手為單位進行交易（ 10 萬美元）， 1 點的金額就大約為 10 美元。

投資人進行交易時，銀行或經紀商會直接透過直接扣點的方式來收取，若公告交易 1 手手續費為 2 點，表示每一次交易都會酌收約 20 美元的費用。

閱讀完以上的詳細分析，下面要考考各位讀者的吸收程度：

1. 關於外匯保證金交易的敘述何者正確？

(A) 報酬率比傳統外匯交易低

(B) 風險較傳統外匯低

(C) 最慘的情況就是將保證金賠掉

(D) 低於原有資金 75 %時，會被強制平倉

解答：(C)

2. 目前公告一手( 10 萬歐元)的手續費為 2 點，阿龍買入 EUR/USD 合約一手，當時匯率為 1.23519 ，賣出時匯率來到 1.23589 ，扣除掉手續費後阿龍賺了多少錢？

(A) 20歐元

(B) 30歐元

(C) 50歐元

(D) 70歐元

解答：(C)

3. 阿虎正要開始進行外匯保證金交易，下列哪一個不可能是他進行外匯保證金交易的理由？

(A) 24小時交易

(B) 缺乏監督

(C) 可雙向交易

(D) 易聚焦

解答：(B)