繼續上次的話題，佐助這次打算告訴鳴人基金的價值，於是開始跟他說明

一、基金淨值(Net Asset Value)的定義

NAV =(基金的收盤價格總值-應支付的費用)/基金發行單位

基金的淨值可以想像成購買基金的價格，會隨著購買標的之漲跌或投資人購買的單位數而有所變動，基金的績效，是指基金特定期間的淨值成長率。

舉例來說：

有 10 個人各買一單位的大雄基金，經理人當天拿大雄基金去購買 3 張股票，分別為：

(1) 多拉機器人公司—股價 100 元

(2) 阿虎建設公司—股價 60 元

(3) 香蕉農產公司—股價 30 元

基金淨值就是( 100+60+30 )/10 = 19

到了下週， 3 間公司股價有漲有跌

(1) 多拉機器人公司—股價 130 元

(2) 阿虎建設公司—股價 40 元

(3) 香蕉農產公司—股價 35 元

基金淨值就是( 130+40+35 )/ 10 = 20.5

這一週的績效就是( 20.5/19 )× 100 % – 1 = 7.9 %

二、基金主要交易費用

根據上一章所提到的，買基金有幾種主要的費用：

1. 一次性費用

(1) 申購手續費

在申購基金前先繳的費用，付給銷售機構、電子平台，每種管道的手續費收取成數、折扣都不同，股票型基金的申購手續費大多為 2.5～3 %，債券型基金為 1.5 %，而單筆申購跟定期定額通常手續費也會不同，定期定額通常給的折扣比較多，如果股票型基金手續費為 3 %，折扣為 2 折，投資 5,000 元的基金，手續費就等於 5,000 × 0.03 × 0.2 = 30 元，不過現在許多電子交易平台都推出低價優惠，甚至有些為0手續費。

(2) 贖回費用

在贖回基金時所需收取的費用，會在贖回時直接從基金淨值扣除，贖回費用並不會歸在基金經理人或是基金公司手上，而是歸在那檔基金的淨值。

(3) 帳戶維持費

有些基金公司會收取的費用，假如投資金額在一個額度以下(ex. 10,000 美金)，會跟投資人收取費用。

2.持續性費用

將持續性費用相加稱為內扣總開銷

(1) 經理費

基金公司的主要收入，每一檔基金收取的費用不同，落在每年 1 %~ 2.5 %之間，內扣在淨值中不會另外收取，是經理人與研究團隊的主要收入來源，會直接每天按照比例從淨值中扣除，通常股票型基金的經理費最高，債券會低一點， ETF 最低，這反應了基金經理人付出的努力對於績效的影響程度。

(2) 保管費

投資基金的錢並不是放在基金公司，而是放在一個第三方的資產保管機構(通常是銀行)，所以才會產生這個費用，保管機構每年會收取 0.2 %的費用，保管費算是基金的運作成本，因此會內扣在基金淨值裡面，基金如果透過銀行買會有賬戶管理費，和保管費是二種不同的費用，如果你是跟銀行通路買，兩種費用都會發生。

(3) 其他費用

其中包含投資人服務、法律顧問費、會計師簽證費等等費用。

3. 其他潛在費用

(1) 轉換手續費

當投資人要將手中的基金轉換成另一檔基金時，基金公司或銀行會收取的費用，收取方式通常為內扣或外收，一般費率約為 0.5 %，有些銀行會加收 500 元手續費。

(2)賬戶管理費

只有跟銀行通路買基金才需要付賬戶管理費，大部分以 0.2 %為主，在贖回時收取，有些銀行則會利用優惠吸引顧客(前 2 年不收賬戶管理費)，帳戶管理費在贖回時收取，每年 0.2 %，採累加制。

要注意的是 0.2 %雖然不高，如果累積多年也是一筆不小的數字，例如買 10 年，那贖回時就要扣除 2 %。

另外，如果銀行有規定最低的賬戶管理費下限，投資金額太小可能會吃到更大的虧，例如：賬戶管理費下限是 500 元，未滿 500 元以 500 元計。

你申購 50,000 元一年後贖回，原本帳戶管理費= 50,000 × 0.2 %是 100 元，但必須付出 500 元，也就是 1 %。

(3) 匯差 

有些基金會以外幣計價，所以當賣出和買入的外幣匯率有所不同就會產生損益。

例如：如果買入美金即期匯率為 30.65 銀行跟你買美金，賣出美金即期匯率為 30.55 你跟銀行買美金，這樣就損失了 0.1 元。

三、計算損益

1.目前基金收益

基金淨值賺賠 = 目前持有單位數×目前基金淨值×目前匯率-投資成本

2.投資費用

費用=手續費+內扣總開銷+帳戶維持費(+賬戶管理費+匯差+轉換手續費)

3.投資損益

投資損益=基金淨值賺賠+配息收益-投資費用-稅賦-贖回費用

鳴人聽完佐助的說明，對淨值有了更深的了解，於是開始著手研究基金

閱讀完以上的詳細分析，下面要考考各位讀者的吸收程度：

1. 在購買基金時，有些費用會直接從基金淨值內扣除，有些費用會另外收取，哪個費用是直接從淨值扣除？

(A) 手續費

(B) 經理費

(C) 帳戶管理費

(D) 證交稅

解答：(B)

2. 阿福基金的標的物含有 2 支股票，合人公司的股票和龍輝公司的股票。上週 2 間公司的股價分別為 25 元和 70 元，這週 2 間公司的股價分別為 20 元和 80 元。請問這一週的淨值成長率為多少？

(A) 4.79%

(B) 5.12%

(C) 5.26%

(D) 6.55%

解答：(C)

3. 關於基金費用的敘述何者錯誤？

(A) 基金的費用都不用考慮匯率的變動

(B) 轉換手續費有最低金額

(C) 只有跟銀行通路買基金才需要付賬戶管理費

(D) 從不同管道購買基金會有不同的申購手續費費用

解答：(A)