隼先生怎麼說#EP194|DeepSeek使AI股再評價,2月利空主軸將是川普混沌政策 |
1:00 休市期間各種多空因子,呈現倒鉤型跌深反彈 (一)關於DeepSeek: 2:46 DeepSeek-r1 1/27費半慘崩9%,龍頭股嚇跌雙位數 3:45 AI訓練端成本低+開源模型,好表現已被專家驗證 7:14 訓練成本不只600萬,H100不能明講,但小於OpenAI 13:45 利用MoE、DualPipe…,節省GPU與HBM硬體需求 16:49 訓練端效率上升,運用AI生成資料自我訓練是不爭趨勢 19:15 AI整體算力需求,反而不減反增! 尤其是推論端! 21:00 沒能力大量支出的軟體廠商,浮現疊床架屋AI開發生機 23:55 資金全面押寶軟體股,賭的是全壘打(暴漲)不是打擊率! 25:00 類股:ASIC>GPU;估值再評價,低位階有優勢(ex:設備股) (二)關於川普的政策: 30:00 1/31美股開高走低,剛發酵關稅利空 31:18 川普代表混沌(Chaos),混亂中立的瘋子 34:50 關稅負面效應: 美國部分產業反而有外移推力 36:40 關稅實施翻倍對財政赤字微乎其微,重點是政府支出 38:17 削減政府支出(經濟衰退)VS財政赤字跳票,兩難存在 39:25 開市主要反映DeepSeek補跌,川普的政策利空才是2月主軸 43:15 中長期通膨預期,留意2/12(CPI)、18(關稅)、20(台積董事會) (三)關於開市後的資金變化與操作思維: 44:50 開市跳空測試整數關卡23000,心理、技術面追價停損點位 46:50 日均價受ETF助跌影響,低接換股很可能要等尾盤再買 48:35 沒有法人的中小型股,漲跌家數差反映內資大戶情緒(跌多久?) 50:00 運動外銷、觀光餐飲,與利空基本面無關,有無避險資金(避免斷頭) 51:20 總結與下集預告(回歸週六週更) -- Hosting provided by SoundOn
投資前緣新觀點—AI科技的發展預期與AI股價修正的觀點分析
Jul 29th 2024
財經諸葛
AI與經濟展望並未調整,行情以估值修正為主
道瓊工業指數本週4個交易日震盪下跌,7/24的重挫與7/25反彈的反壓,目前以技術面有測試到前波起漲點39500的空間,而科技股的漲多修正更是本波行情修正的主軸,目前有用大幅度的跌深加速趕底跡象,尚未見到明確的止跌信號。
美國經濟是否真有轉弱的疑慮,筆者認為並沒有,因為釐清近期下跌的理由,都是針對經濟基本面以外的因素,失業緩步增加但優於市場預期,並且Q2經濟成長仍在持續,對於AI的發展展望也並未改變,也就是說本波屬於估值修正的過程,因此止跌的確切時刻誰也說不準,需要的是市場對股價符合合理價的認同與共識。
政治對行情的影響有限,關鍵在AI概念股的法人動向
本週拜登退選是最關鍵訊息,賀錦麗的接棒把極左、移民的民主黨基本盤鞏固,但對於傳統白人選票與中間選民部分,有部分排擠效果,但同時也吸納了不滿原本2個候選人,開始轉而表態的選票,整體而言,雖然與川普在搖擺州的差距仍在,但相對拜登差距有所縮窄,更重要的是黨內團結與重獲金主支持,力拼參眾兩院席次。而延續上週的說法,對股市影響有限,縱使有也是短線的議題。
拉動全球經濟的AI才是關鍵,筆者再次強調科技的發展是跳躍式且不可逆的,目前AI概念股的股價修正並不能拿來證明AI泡沫,愈發進步的科技與生產力提升仍持續發生,目前的爭執頂多是對不同的產業族群究竟是被取代抑或是被幫助,但絕非對AI本質技術發展產生質疑。
原先給予過高的估值,而成長表現不如過高的預期,產生持股調節是近期投行的態度,但針對AI的應用仍在積極開發,自然代表硬體設備的訂單持續蓬勃發展,尤其是輝達、台灣供應鏈的廠商,因此成長性支撐了大資金低接買入的投資信心,只要調整到合理價,買單逐步增溫自然會連帶止跌,帶動新一波的行情。
投資前緣新觀點
AI的發展與股價的震盪關聯性並不高,AI的終端應用發展屬於持續緩步推升,因此展望AI硬體需求只會愈來愈好,相關供應鏈財報表現逐季攀高,股價終會被投資人認同,因此股價修正反而是最好的低接機會。
操作上,許多投資人思索換股操作轉戰傳產金融,等待更後續重新低接,但筆者提醒,需要思考到反彈之後不再出現更低價位的可能性,以及若真出現更低價屆時是否有信心重新接回來,否則以成長潛力而言,AI成長股續抱,好公司好標的,等待後續回升至設定的目標價賣出,未必不是一個好的操作選項。 目前屬於漲多的合理修正,就如同先前再創高後都總是會伴隨類似現象,但只要經濟趨勢展望不變,就不會出現跌破的行情。
面對詭譎多變的國內外政經局勢,總是可以第一手掌握投資趨勢與買點,專業、專心、專職,透澈的國際觀創造獨一無二的投資法則,擅長以法人思維的宏觀角度,研判台股與美股的行情多空。
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