川普激進政策出現情緒上的舒緩，但還未見到實質進展

川普投顧持續影響市場，本週聚焦關稅談判進度。

對等關稅:

許多國家都正積極協商對等關稅，但並「未有任何正式協議產生」，指標性的「日本」首度訪美無果，月底將再赴美二輪談判，表態不會輕易讓步，並且透露川普直接參與談判，職位並不對等，強調已列好的條目與數據，聚焦「買」什麼? 關稅以外的議題涉略討論少(例如美債、投資…)

對中協商:

而帶動市場短線情緒的焦點是中美間的立場與態度，川普鬆口「145%對中關稅太高，考慮調降」，而又放話已有會議產生，但是被中方記者會正式回應尚未進行，處於緊張情緒放緩但未有實質進展。

中美雙方的下一步，似乎可見端倪!?

中方的下一步動作，默默緩和(與先前美國類似，對最需要的產品採特案處理):

4/25傳出特定貨品關稅豁免，包含醫療設備、租賃飛機，目前稅號8542類的晶片(中國稱集成電路)已確認豁免。

美方的下一步動作，尚未能明確預估，但目前據消息指稱，川普對中的談判將先以降至60~65%為目標進行，或者是採取分項課稅，對國安與傾銷產品課90~100%，而其他30%。總體而言，這類的消息，都是對短線情緒帶動有作用，但若無更進一步談判，實質上仍是中長期產業崩潰與經濟衰退

本週噴漲利多主軸: 川普改口不開除鮑爾，FED影子(下任)主席沃勒放鴿，一搭一唱

川普在接連的發文要求鮑爾降息，又放話開除引發美元信用危機動盪，終於懸崖勒馬改口不會主動開除(背後的原因與小故事，多半屬於臆測不多提，關心結果與影響即可)。

另外先前曾提及筆者認為沃勒是下一任FED主席，因為其對於經濟數據的預測較為大膽，與鮑爾意見相左，重點是對於降息看法較為積極，沃勒在4/24再度發表言論，強調他認為關稅是短期影響，因此當就業情況出現惡化，就應該立即降息，延續先前觀點(因職位空缺率已逼近臨界點)。一搭一唱下美股連續兩日噴漲

而關注美股不如關注利率/美債市場，首重2年期30年期利差，利差縮窄對當前多頭情緒有利，上述的幾個利多，自4/22(二)下午利差開始收斂，順利壓回至100bp臨界值以下，進入短多資金環境

Tips: 關注Russell2000作為真正的短多/空風向球

另外因下週有諸多科技股財報公布，權值股對於Nasdaq、S&P500必然影響較大，因此建議可關注Russell2000判斷扣除非個別公司以外，剔除極端值後的整體美股情緒。