市場信心問題遠大過數據基本面，川普政策不確定性是最主要原因

觀察到美股主要下跌發生在對等關稅後的4/3、4，本週一見低點後，進行連續的反彈。先前預期去化估值，跌深後找尋支撐會再向上，但目前來看出現的是持續下跌，雖然過程中都有企圖反彈，但彈升力道不足，技術面已形成了兩輪破線行情是不爭的事實。

股市幾波的下挫，筆者認為應該反思美國經濟有如此之糟嗎? 是否有持續下跌的理由? 筆者認為諸多預測分析都抵不過信心崩潰持續蔓延，因此數據基本面、技術面分析意義有限，川普關稅是不確定性最大來源，也是投資者的夢魘，因此川普政府或各國政府都一樣，挽回信心才是重點，尤其是美國消費信心(佔全球25%)及通膨預期，必須要盡早維護。總歸而言，川普是美國總統，如此重要身分的人，會持續放話影響市場，那就不能太過樂觀，除非有國會制衡。

數據參數使經濟學家指向經濟衰退，但川普要拚的是一口氣改革連根拔除 

蘋果受川普關稅影響特別重，一度失守市值龍頭寶座! 最主要原因是終端消費電子產品比重(貨品營收)仍大過軟體，並且高達約95%的成分由海外製造。近期政策髮夾彎，暫緩對等關稅90日，大跌大漲全看川普政策。目前部分的樂觀市場消息稱，美國廠商計畫3個月拉1年的貨，來囤積零組件建立庫存，但消息確切程度不得而知，並且供應商稼動率亦有上限，最重要的是沒有人敢保證川普90日內不會突然喊卡。加上奇貨可居的心態，飢餓行銷順便漲價去庫存哄抬物價，都是各國政府不想看到的，如果真有其事，應該會立即出手管控。

目前經濟學家主流認為未來將步入衰退，最主要是關稅，以及後續就業、物價的數據預測，但美國政府也有其他政策調控手段來避免衰退，就像加關稅，部分也是意識到美債問題，因此川普才會有一連串大動作，試圖出手解決。筆者想說的是兩造立場有所不同，經濟學家用專業學理來推斷，然而川普認為這些參數綁住了美國，必須大改革將能將問題連根拔除，只是會不會動作大到導致經濟衰退、動搖國本，這就是後續要觀察的，端看川普政府是否能拿捏住平衡點。

台股艱辛完成補跌，國安基金雖進場護盤，仍整體盤勢影響力不敵美股波動 

台股因連假休市兩日，本週相當艱辛的消化補跌行情，週四又因反應到關稅暫緩，迎來大反轉，全面大漲，週五一度連動昨晚美股開低但迅速翻紅且走高，投資市場目前波動風險遠大於報酬，波動就是價差操作的獲利來源，但是極端到大漲大跌交替出現，光是掌握不殺低就已是市場贏家，更遑論恐慌後的短線反彈，沒錢沒信心往往是散戶當下的最大難關。

因此筆者認為後續行情對於專業機構並非不能做，只是建議投資朋友看不懂的行情不要做，避免短線波動過劇，多空雙巴反而得不償失。而國安基金雖已經進場，但筆者認為整體美股走勢的影響力仍更大一些。

投資前緣新觀點

目前包括台灣仍有落後國際股市的跌幅，對美貿易依存度過高、籌碼信心是兩大焦點，因此與美國密切貿易往來的夥伴，進入協商談判，台灣如何爭取有利條件，事態最新發展相當重要。至於國安基金進場與總統直接與產業端CEO會談，先不論有沒有效，這都是信心維護的展現。另外筆者認為面對可預期的貿易降溫，逐步擺脫對美國終端消費的依賴，加強刺激國內消費，是即刻起就應該直視的的重大議題。

既然川普關稅的風向仍是影響信心的主要因素，筆者認為台灣應該效仿日本，在各大媒體平台公開討論，讓想要且願意了解的人民，可以知道目前的狀況與政府最新應對策略，這也是無形之中的信心維護，而非僅止於產官學界關起門來討論。並且先預判會課稅、稅率不低，先對最差的情況有所準備，如此一來，後續去應對到實際的變化，才能反應迅速，相較他國不落下風。