FED降息展望保守，股價利空反應不必過度悲觀

道瓊指數一週以來仍持續震盪下跌，整體表現並不如預期，關鍵就在週三一口氣下跌1123點的長黑K，跌破了原先防守的季線支撐，反映FED對2025的降息展望更加保守，市場利空驚嚇大跌。是否美國經濟狀況真有變化，進而影響美股的後市並且造成反轉? 筆者認為經濟數據展望並沒有惡化，並且2%以下的低利率時代早已宣告過去，這本來就是FED的本意，因此面對這樣的調整，並不用太過悲觀。

美股先前創高，但NVIDIA股價逆勢修正，主要是GB200持續延宕的利空消化，其實AI伺服器市場需求仍然相當強勁，但供應鏈過長，因應缺料設計變更，導致了營收遞延認列，會需要時間來消化，等待料件充足，出貨問題就會迎刃而解，因此成長性與訂單展望並無太大改變。

FED展望調整，與川普上任的預期心理有關

經濟數據仍然穩定，但驚動市場的貨幣政策展望，筆者認為應該歸究於預判川普上任，對通膨回升的隱憂。川普兩大政策，加高關稅與非法移民的邊境問題，非法勞工是便宜勞動力的來源，如果真的強硬執行與遣返，被迫雇用更多美國勞工，確實會導致成本上揚並侵蝕到獲利。但近期川普回應:「如果關稅的調高造成物價的波動，可以調整相關政策」，再次驗證如第一任般的先強硬再彈性的操作手法。

另外一個影響是拜登執政期間簽署的補貼與支出法案，將會在川普上任後到期，並且很可能會因為選舉期間節省支出與省錢的號召下停止，進而影響到一部分實體經濟。綜觀本次修正，實際上與鮑爾並無太大相關，本質上是股市的高檔修正與投機壓抑，只要川普與鮑爾都希望維持經濟熱度，那壓抑過後都會出現支撐力道與釋出新的利多訊息。

投資前緣新觀點

台股一週內震盪下跌，走勢相對美股穩定，比起費半持穩，但也不如納指強勢。原先還想走自己的路，尋求均線支撐，但美股重挫帶動台股同步跌破季線後，證明了與美股的連動性仍然密切，並且要密切觀察市場的資訊，甚至是川普的社群貼文，目前尚未形成明顯止跌訊號。

因此下週一12/23是關鍵，台股的季線跌破後能否迅速站回是關鍵，將會確立後面的走勢，當然希望台股能穩住行情，防守住區間整理的格局。畢竟縱然部分標的有特定籌碼的支撐，逆勢拉抬上漲，但整體行情與氣氛是必然要面對的，否則漲勢的持續性往往會大打折扣。因此在盤勢影響下，筆者建議手中部位可採取獲利了結，尚未回升至成本的部位，除非營運展望難有成長，否則仍能續留等待補漲。

持續緊盯美股的表現，短期重挫後的情緒壓抑，並不是如同部分空頭分子，趁勢一路喊話看空至4萬、3萬點，還未出現反轉的契機，後續可能因為川普的推文等等訊息，迎來反彈。