行情降溫後才有利於FED降息

近期全球股市連續下跌，道瓊率先修正也先出現止穩跡象，然而那斯達克與費城半導體跌勢跟進並加速，目前仍然沒有明確止跌信號，形成市場上的恐慌氣氛。FED原先希望壓制過熱的股市，而連續修正出現後，並沒有及時出手緩和氣氛的想法，因為關於鷹派延後降息的言論仍然零星釋出，引發放任市場自行調節的想像，當然市場自行調節的結果，往往短線反應劇烈與過度。筆者研判，現階段將過熱資金一次宣洩，科技股財報是期待焦點與關鍵轉折。

從已公布財報的個股來看，業績達標符合成長預期，而股價卻重挫，多半重點在先前市場過分樂觀，公司進行展望修正，尤其前段時間，投資、就業、風險性金融商品都一片樂觀，鮑爾在擔憂控制通膨的任務，受到這些因素的影響，現階段鮑爾的核心目標仍然是希望美國走出溫和的經濟成長，不是過熱也非衰退硬著陸，因此去化過熱並降溫，使其回到基準位階。

道瓊指數經歷20天波段跌幅後，投資人關心是否達到聯準會的滿足點呢? 與其精算跌點與反跌時機，筆者建議投資人思考的是，大幅去化過熱資金後的流向，是純粹去槓桿，抑或是現金在手後續等待出手。今年降息的時點延後，但研判不會再升息，並且11月要選舉勢必要維繫股市信心，以及祭出關於補貼的政策牛肉帶動需求，因此筆者對後勢並不悲觀，但短波段上季線的反壓與否確實是關鍵，影響是否加大整理的時長，以符合FED行情冷卻的目標，確保今年可以確實執行降息。

台積電展望修正牽動恐慌情緒，520逼近不須過度看壞

台股一週震盪幅度擴大，急跌急彈再跌破，4/19出現歷史性的一日，成交量歷史第二高，盤中跌點一度突破1000點，收盤跌點雙雙創下紀錄。源自於前一日下午台積電法說會的說詞，外資分析師頻頻的詢問利空相關的問題，台積電傾向不承認也不否認，形成外資間接確認利空並賣超的著力點，而明確提及的部分，關於半導體產業所有次領域展望，除去高階製程的AI伺服器外，其餘台積電認為皆傾向保守，更是遭到大作文章。

台股盤勢仍連動美股，因此許多投資人產生擔憂，連跌20日的行情是否對台股進行補跌與複製，筆者認為節奏大致連動但不可排除個別因素，尤其政治方面，就像前段提及美國要選舉，會出現利好的動作，台灣520新政府上任逼近，新內閣的公佈已經進行四波，在台股獲利基本面的支撐下，勢必要迅速維繫行情與氣氛，因此行情整體不要看太壞，台股同屬去化過熱資金，出現下跌幅度邁向合理價位後，低估好股票會再出現緩步墊高估值的進場機會。

投資前緣新觀點

位階仍然偏高，關於波段操作的想法，進場建議可以再等等，但已經持有或真要布局，並非不可以，重點在除了一再提及的精選標的，選擇獲利展望成長的公司外，必須要對持有的時間拉長預做心理準備。目前就獲利角度而言，短線操作仍然更為合適。