美股財報季的開端: 銀行股密集先公布:

進入1月第2週開啟美股財報季，重點個股公布時程與預測整理成下表:

※市值、營收單位:十億美元；EPS單位:美元；(P)、(A)分別代表盤前、盤後公布

1/12(五)是銀行股密集公布的一天，以及道瓊權值龍頭股-聯合健康保險，這幾檔個股，都是非製造業，有較為暢旺的疫後復甦效益、相較商品類必須折扣降價，反而受惠到穩定通膨價格，營收、獲利成長，前幾季財報利多，也反應在股價的抗跌上。

至於再下週二，1/16 是兩家投行業務為主的高盛(GS)、摩根士丹利(MS)，對比於美銀、小摩等屬於商行比重較高，在獲利或激勵上，雖同步於債券殖利率下降的回沖利益與股市熱度，但另一部分也受到諮詢業務、IPO業務仍持續寒冬(僅10月ARM 唯一亮點)。

資金先卡位，相較電子股的抗跌:

從10月底起的反彈，一波又一波看回不回的漲勢，主要是降息預期→大型股的資金集中效應，而就大型股的集中效應，在1/2利空新聞與破線後反轉，賣壓也集中形成連續多殺多，但是當前多頭震盪氣氛並未結束，看好仍有至少一次的反彈波段，以確認上方的均線反壓。最主要的原因就是-並未出現通殺行情，就銀行股、醫療保健股下週先公布財報，股價仍相對持穩(如下圖)，研判資金還未全面轉向，行情處於由多轉平，陸續結束波段多頭的架構。

XLF (美股 金融股ETF)

XLV (美股 醫療保健股ETF)

結論: 會是最後一棒嗎!? 兩大個股會受嚴格檢視

就如同近幾日的電子科技股，月線走平且/跌破是最基本的結束多方波段指標，以兩大指標股而言:

聯合健康保險(UNH): 在歷史新高價附近徘徊，主要是2023連續3季EPS的成長都是趨緩低於先前多年來15%複合年成長，因此被給予25倍高本益比，Q4 EPS的年成長率能否回升，會是數據上一翻兩瞪眼的股價關鍵因子，否則難以支撐當前的高股價。

摩根大通(JPM): 在銀行股危機時吃下第一共和，撿便宜承接大量的存/貸款，是2023最大贏家，EPS有明顯跳增，股價創歷史新高，但併購的EPS效益大致在Q3反應已完畢。但對商業銀行而言，尤其要注意，降息預期與公債殖利率下降，使股票評價大幅回升，但預計逐漸縮小的利差架構，也是衝擊淨利息收益的直接影響，如果公司沒辦法新增其他的額外利多，不少商業銀行股可能會在Q4財報開出利多最後一棒。