隼先生怎麼說#EP215|美元指數持續走低,7月資金水位審慎節制為宜 |
0:55 美元指數重點在週K結構,政策連動大趨勢,不要看短線 3:00 空間:10年線剛跌破,時間:期中選舉還久,趨勢看延續 5:26 總經數據無法改變美元指數,顯示川普政策擔憂情緒仍大! 7:30 川普習性: 節假日大肆宣傳執政成績,利多好消息集中在前 10:00 美國國慶日後,避險情緒持續加溫,等待與忍耐是適合的 11:30 大而美法案通過,減稅導致10年3.3兆赤字(撒錢是主軸) 13:00 另外的副作用,債務上限調高,TGA回補反而資金行情弱化! 16:30 7月留意止漲後的估值去化,減碼、短線操作保有彈性為宜 19:43 美元指數小結:川普政策公布,觀望確認趨勢再動作 ------ 21:12 6/30央行大力干預,季底結算從12%變9.9%, 22:52 許多台股公司面臨10%匯損,本業獲利遭全數吞噬 24:00 法人報告調降EPS浪潮正式開啟? 26:00 7月起Q2財報陸續公布,留意個股董事會時間 27:12 高位階、匯率尚未price in,多數個股押寶財報要謹慎 相關圖表與文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3986 -- Hosting provided by SoundOn
隼先生怎麼說-台灣9月出口及月營收亮眼,低基期優勢逐漸告終
Oct 12th 2024
隼先生
截至10/10,營收月增年增家數仍佔3成以上,但較8月下滑
9月營收因國慶休市,截止日遞延一日至10/11,如上表所呈現,雖9月統計樣本相較過往1800多家有所短缺,但因指標性的大公司皆已公布,且公布家數比例超過8成,分布樣態原則上波動變化有限。
月增年增的比例仍高達32%左右,但已較8月減少,最主要的原因是月增的家數明顯減少,年增的家數佔比仍維持在59%左右。
月增家數比,推測與蘋果手機與伺服器中上游拉貨週期相關
而月增家數的減少,對應到兩大指標終端產品iPhone、Hopper系列伺服器進入產品出貨旺季。但統計數據關注的是家數比,而非總金額,因此中小型股涵蓋的多半是中上游供應鏈,因此反而是拉貨完畢的週期性落差。
iPhone16初期交期縮短、銷量不佳,先行拉貨的零組件供應鏈,邁入慣常的10月第一波供應鏈調整階段,普遍為砍單下修,巴克萊銀行也在蘋果更新報告中提到根據該投行供應鏈調查,蘋果第一波調整規模約為砍單300萬件,不過多半投行調降短線銷量,但尚未調整整個銷售週期的預估數量,因此在感恩節與AI功能上市,若出現銷售延長的第二波拉貨,11、12月有相較過往季節性年減幅度減少的預期。
而Hopper系列的上游電子零組件,也因先行拉貨,本月較多廠商進入月減至持平,因NVIDIA已宣布GB200晶片已全面投產,產品轉換週期有部分等待效應。因此雖Hopper伺服器機櫃大量出貨(ODM廠商: 2382廣達、6669緯穎明顯月增且營收創高),但後續11月底至12月GB200開始機櫃少量出貨。
預計上游零組件與ODM廠,仍會是先後進入產品轉換週期,月底美股CSP廠商財報公布,資本支出預算的趨勢若無太大改變,則月增成長的趨勢仍然可期,因此相關供應鏈因9月的營收數據導致拉回震盪,建議採取低接,在月線或相關短波段技術指標止跌後,重新切入。
年增趨勢延續至10月無大礙,但低基期優勢即將告終
中國2023年6~8月進行當時睽違10個月的再次降息(如下圖所示),當時相關資金寬鬆雖未能有效進入房市,但對短期消費性電子與電動車在23H2形成逐步復甦的拉貨潮,因此預計台股出口與營收都將逐漸進入基期墊高
而若以單月出口值的年增率來觀察,所謂的出口連11紅,也對應到基期優勢在連12紅後,10月數據為低基期的最後一期。
而爾後雖年減可能因基期效應零星出現,但真正的出貨成長動能尚未下掉,因為包含後續邁入GB200出貨階段以及9/24中國四大寬鬆貨幣政策,對於短線相關信心的拉動與財富效應,都是後續可觀察的潛在成長因素,若要擔憂利空與風險,反而可聚焦北美四大雲端服務廠商月底的財報法說,若AI伺服器需求成長速度有放緩,屆時再重新確認與調整展望即可。
擅長運用各式金融商品報價、總經數據進行配對整合分析,並對華爾街 buyside 、散戶投資心理面,有獨道見解。 著重由上而下,股匯債整體趨勢預測,擬定交易策略。
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