隼先生怎麼說#EP183|AI科技股超級財報週分析,投行仍鎖定在「支出、位階」 |
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財報壹哥-輝達股價重振雄風 伺服器廠將跟進?
Oct 10th 2024
BigEcon
輝達股價再度來到歷史高點附近,台積電也再度站上了千元關卡,在即將到來的法說財報季,是否能帶來更多AI相關利多,成了值得追蹤的方向。
國慶假期前,大多伺服器組裝代工廠都公布了營收,受惠AI伺服器陸續出貨,以及消費性市場的旺季效應,幾乎都是達到今年新高水準。
今年來看看筆電、伺服器組裝廠,英業達。
英業達9月份營收562.54億元,年增18.36%月增8.12%,在今年7月後,再度創下歷史新高。反觀股價仍處於近一年來相對低檔,主要仍是在2023年間,大多AI伺服器組裝廠股價經過AI狂潮後,股價已先行反應太多,可謂營運展望相關資訊已變得更透明,導致即便開始繳出好的營運成績,也不見得能立即激勵股價,從目前股價仍是壓抑在8月份股災後跳空缺口下方,可看出市場尚未給予太多信心。
雖然英業達9月營收創歷史新高,但未顯著優於市場預期,因對其而言,輝達H200系列訂單是較完整出貨的月份,因此營收創高也是在法人預期內,反而創高幅度、還有Q4展望,都會因為其餘主要業務表現較為平淡,壓抑了今年全年的成長幅度。
英業達非GB200系列機櫃主要合作廠商,但透過出貨其餘周邊應用或搭配元件之產品,亦能享受到大型雲端服務商,持續增加資本支出之趨勢,而明年初東南亞新廠房加入量產後,獲利成長幅度更為可觀;在較保守估值看法下,股價至少回到今年上半年主要整理區間位置應不是難事、而若AI供應鏈得以在掀起一波熱潮,筆者認為法人對於概念股之本益比可再回到20倍以上水平,成為主要的股價推升動能。
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