隼先生怎麼說#EP215|美元指數持續走低,7月資金水位審慎節制為宜 |
0:55 美元指數重點在週K結構,政策連動大趨勢,不要看短線 3:00 空間:10年線剛跌破,時間:期中選舉還久,趨勢看延續 5:26 總經數據無法改變美元指數,顯示川普政策擔憂情緒仍大! 7:30 川普習性: 節假日大肆宣傳執政成績,利多好消息集中在前 10:00 美國國慶日後,避險情緒持續加溫,等待與忍耐是適合的 11:30 大而美法案通過,減稅導致10年3.3兆赤字(撒錢是主軸) 13:00 另外的副作用,債務上限調高,TGA回補反而資金行情弱化! 16:30 7月留意止漲後的估值去化,減碼、短線操作保有彈性為宜 19:43 美元指數小結:川普政策公布,觀望確認趨勢再動作 ------ 21:12 6/30央行大力干預,季底結算從12%變9.9%, 22:52 許多台股公司面臨10%匯損,本業獲利遭全數吞噬 24:00 法人報告調降EPS浪潮正式開啟? 26:00 7月起Q2財報陸續公布,留意個股董事會時間 27:12 高位階、匯率尚未price in,多數個股押寶財報要謹慎 相關圖表與文章連結: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3986 -- Hosting provided by SoundOn
隼先生怎麼說-FED一口氣降息2碼,短多解讀但暗藏風險
Sep 22nd 2024
隼先生
FED開啟降息循環,第一次就降2碼
本次的利率決策在公布前,FED watch隱含機率65%預測2碼,35%預測降1碼,是極度少數事前仍無法使市場接受共識的情況,如下圖所示,8月初(7月失業率飆高)引發經濟衰退預期,降息1碼的機率急跌,但是隨著其他數據公布,甚至沃勒的談話,讓市場在9月初變成降息1碼機率較高,但又在本週快速的翻跌,最終符合多數市場的預期降息2碼。
正因為事前波動劇烈引起關注。而最終的結果是降2碼,投票結果11-1 ,僅鮑曼是投下降1碼的唯一1票,其實並沒有想像中的激烈愈分歧。最主要是鮑爾說如果7月失業率能提前看到,就會先降1碼,因此這次降2碼比較像補降1碼(1+1)的概念。
鮑爾會後談話,雙邊押寶多空參雜,並沒有明確指引作用
鮑爾會後談話字字珠璣,關於利多的說法也有:
1. 整體經濟強勁,致力於維持經濟發展,目前沒有跡象顯示經濟衰退機率上升
2. 本次的決定,有助於勞動市場持續強勁的信心增加,全體委員一致認為勞動率市場穩健,沒有看到裁員與失業金申請的增加
但是利空的說法也有不少:
1. 職位空缺率減少將直接進一步轉化到失業率上升
2. 不打算短期內停止縮表
3. 鮑爾: 我個人感覺長債不會回到負利率,且中性利率高於先前水平
要留意的是FED弦外之音: 年底前的預測數據風險警示!
SEP(FOMC會後的預測數據):
1. 年底前僅降息4碼
2024年底政策利率 : 預期降4碼,其實比市場預期的更少,因此降息兩碼看似利多,實質多空參半,FED仍對總經數據持續觀望,並沒有給出明確的指引趨勢,也就是並沒有保證連續或再次大幅的降息,仍是鷹式降息。
2. 年底失業率上調至4.4%
而失業率上修至 4.4%,目前是4.2~4.1%之間,這也隱含著每個月第一週為就業數據週,數據公布仍暗藏很大的風險警示,就業緊縮對總經基本面利空的解讀空間。
3. 住房通膨年增率如果不下滑,FED將沒有單次的大幅降息空間
以上的種種,才讓市場的反應雖然股市上漲,但長天期公債連續下跌,諸多投資人押寶的債券ETF,較多是長天期公債,反而在降息後是連跌兩天修正,只有2年期公債因與FED政策利率連動性高,公司債與軟著陸尚未衰退連動相關,有緩步反彈。
這就是反映到鮑爾(FED)事實上是看似偏多,但實際上採取的即期鴿派;中長期鷹派雙邊押寶的立場。
擅長運用各式金融商品報價、總經數據進行配對整合分析,並對華爾街 buyside 、散戶投資心理面,有獨道見解。 著重由上而下,股匯債整體趨勢預測,擬定交易策略。
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