ASML意外提前公布財報，Q3訂單僅預期一半，股價暴跌

ASML原定10/16 美股盤前公布財報並召開法說會，然而公司因為技術性原因提前在10/15 22:00左右提前公布財報，而關於新訂單僅預期一半，成為當日崩跌16%的關鍵，下表為相關重要數據

本季的出貨仍正常，EUV11台，季增3台，而佔比一半的中國仍維持47%，並未有明顯減幅，本季減少的部分，主要來自韓國記憶體廠的拉貨季減。

但重點是法人關注的新訂單量(展望)，少於預期一半(如下圖)，推測中國出貨是展望大幅下修的主因，擴散到2025年全年展望，都要持續反應中國禁令。再加上預計來自INTEL的EUV機台訂單縮減，也讓高端EUV出貨展望也有所下調。

大客戶剩台積電獨強，想漲價更難，新聞消息很匪夷所思

目前新聞傳出2025年ASML的產品議價正在進行中，因為EUV(包含High NA EUV)的買家就三家廠商，INTEL衰退、三星拉貨趨緩，僅剩台積電有持續擴張的動能，外傳ASML為了拯救財報，將針對台積電漲價開刀，但本中心認為機率極低，在前次財報季就已經分析過，台積電擁有A16製程才動用High NA機台量產的能力，因此9月進貨一台High NA，是屬於實驗測試階段，短期間內仍不會拉貨，而EUV的銷售既然更為集中，台積電反而擁有更好的議價能力。

並且再次重申台積電最缺的是先進封裝，再來才是3奈米，但3奈米的產能，可以利用5奈米機台轉換，雖3奈米有部分毛利負面影響，但相對新機台的支出費用，產能利用率的毛利提升，能最大化營業利潤。因此台積電短期內不會改變對晶圓代工設備投資支出的計畫。

ASML、應用材料大跌影響費半；日經同步因半導體設備股權重高短期遭錯殺

日經與日股的連動就在10/16中斷，ASML大跌使得10/15晚間日經期貨暴跌為主因，然而伴隨晶圓切割研磨大廠DISCO公布財報，大漲7%，證明即使中國佔比接近3成，但未受直接點名產生禁令影響，仍在可在AI帶動的需求下大漲，因此伴隨10月底前，台股、日股陸續公布財報，仍看好有錯殺後回升的行情。

當然AI整體的利空與風險，仍然是聚焦北美四大雲端服務廠商財報法說，是否有需求轉向產生，目前推估，都不會在財報季宣布下調，而是若有廠商股價連兩季不被華爾街法人買單後，Q4後半才可能會自砍支出，拯救股價。到時後發生再確認與調整展望即可。