隼先生怎麼說#EP260 | 台股「實質」正價差大得離譜，多數人都低估了 |
2:00 什麼是真正的期現貨正價差? 別忘了除息蒸發點數… 6:30 距離7月結算剩8個交易日，0.7%的正價差仍然過高 8:00 實質正價差的原因一: ETF持有台指期的多頭部位 12:39 延伸討論，外資大台空單部位，沒有分析的意義… 15:20 原因二: 長期樂觀的股市，正價差合理，幅度公式是? 17:48 原因三: 台股年配息多，集中6~8月除息，貼息又很普遍 21:34 6/22台股創高，實質正價差來到945點，逼近2% 22:50 漲時擴大，跌時收斂，形成高檔橫向區間 主因是「 不願意拉現股，期貨漲時過度樂觀太衝/偏高」 26:40 下跌收斂為主要手段 27:35 上漲收斂的例子，通常僅在結算前拉最後一盤收斂 29:00 相關延伸影響與實際操作邏輯 相關文章與連結 BIGECON | 站在巨人的肩膀上看經濟 -- Hosting provided by SoundOn
價差=期貨-現貨，成立的前提是到期前除權息要100%填息，如果是中性的不填息、不貼息，那要將到期間除權息蒸發點數加上去才是真正的價差，也就是說台股的正價差絕大多數都低估了。而正價差的成因有三個，尤其是ETF的影響，基本確立未來一段時間持續存在的趨勢!
隼先生
2026-07-04
