隼先生怎麼說#EP194|DeepSeek使AI股再評價,2月利空主軸將是川普混沌政策 |
1:00 休市期間各種多空因子,呈現倒鉤型跌深反彈 (一)關於DeepSeek: 2:46 DeepSeek-r1 1/27費半慘崩9%,龍頭股嚇跌雙位數 3:45 AI訓練端成本低+開源模型,好表現已被專家驗證 7:14 訓練成本不只600萬,H100不能明講,但小於OpenAI 13:45 利用MoE、DualPipe…,節省GPU與HBM硬體需求 16:49 訓練端效率上升,運用AI生成資料自我訓練是不爭趨勢 19:15 AI整體算力需求,反而不減反增! 尤其是推論端! 21:00 沒能力大量支出的軟體廠商,浮現疊床架屋AI開發生機 23:55 資金全面押寶軟體股,賭的是全壘打(暴漲)不是打擊率! 25:00 類股:ASIC>GPU;估值再評價,低位階有優勢(ex:設備股) (二)關於川普的政策: 30:00 1/31美股開高走低,剛發酵關稅利空 31:18 川普代表混沌(Chaos),混亂中立的瘋子 34:50 關稅負面效應: 美國部分產業反而有外移推力 36:40 關稅實施翻倍對財政赤字微乎其微,重點是政府支出 38:17 削減政府支出(經濟衰退)VS財政赤字跳票,兩難存在 39:25 開市主要反映DeepSeek補跌,川普的政策利空才是2月主軸 43:15 中長期通膨預期,留意2/12(CPI)、18(關稅)、20(台積董事會) (三)關於開市後的資金變化與操作思維: 44:50 開市跳空測試整數關卡23000,心理、技術面追價停損點位 46:50 日均價受ETF助跌影響,低接換股很可能要等尾盤再買 48:35 沒有法人的中小型股,漲跌家數差反映內資大戶情緒(跌多久?) 50:00 運動外銷、觀光餐飲,與利空基本面無關,有無避險資金(避免斷頭) 51:20 總結與下集預告(回歸週六週更) -- Hosting provided by SoundOn
本週全球經濟筆記:美國加州大火進入公衛緊急狀態 預估Fed今年只升息一次、德國工業訂單及零售銷售雙減 經濟恐衰退、加拿大總理杜魯多辭黨魁 3/9自由黨選出新領導人
Jan 13th 2025
BigEcon
美國加州大火進入公衛緊急狀態 預估Fed今年只升息一次
近年美國暴風雨、颶風和野火等天災越來越頻繁發生,近期美國加州洛杉磯慘遭史無前例的野火浩劫,在強風助長下,火勢迅速蔓延,可能造成史上最慘重損失,預估經濟損失恐超過 500 億美元,而保險損失估逾 200 億美元,遠高於 2018 年坎普火災的 125 億美元。加州長期面臨乾旱、強風和缺水等問題,造就野火的最佳溫床。據統計,加州自 1932 年以來最具破壞性的 10 次野火,有 9 次發生在過去十年。
美國總統拜登表示,肆虐洛杉磯的這場野火是加州史上最嚴重的火災,即將卸任總統的拜登取消原訂訪問羅馬的行程,親自坐陣華府以協調政府對付火災,同時承諾將提供額外聯邦資金與資源來幫助加州。目前為止這場森林大火已吞噬近 29000 英畝土地,已奪走 5 條人命、且有超過 18 萬居民接獲疏散令,約 1.5 萬幢建築物面臨風險,預估這次野火大規模延燒,若仍無法控制,保險損失很可能超過 200 億美元。許多民眾家園被大火燒毀,保險業者首當其衝,保戶可能面臨保費飆漲的困境,部分保險公司不堪負荷而退出,也有部分保險公司近期已停止在加州銷售房屋保險保單,像州立農業保險決定不再為加州的 7.2 萬套房屋和公寓續保房屋險。
不過美國人民更在乎的是經濟數據, 2024 年最後一份就業報告在 1/10 公布,勞工部勞動統計局的數據顯示,去年 12 月非農就業人數新增 25.6 萬人,超出市場預期的 16.5 萬人,創下 9 個月來最大增幅,同時間失業率也下滑至 4.1% ,就業數據顯示經濟表現強勁,讓市場對近期降息的最後一絲希望徹底熄滅,目前交易員押注 Fed 下次降息時間可能要延到今年 10 月。
意外強勁的就業報告,美債市場也又一次湧現沉重賣壓, 30 年期美債殖利率揚升到 5% ,來到 2023 年 11 月以來最高水平、 10 年期美債殖利率也進一步衝高到 4.77% ,創下 2024 年 4 月以來新高。美元兌主要貨幣走強,讓美元指數一度升到 109.73 ,略低於上週首度觸及的 2022 年 11 月以來新高價 109.54 。
同時川普主張一系列美國優先政策刺激美元走強,自川普勝選以來累漲逾 5% ,從日圓、韓元、人民幣到印度盧比等主要亞幣兌美元匯率持續貶值。雖然貨幣貶值有助提高出口,抵消川普調高關稅的部份影響,但外界擔心在輸入性通膨的挑戰下,亞洲各央行貨幣政策更難兼顧本國經濟而進退兩難。
德國工業訂單、零售銷售雙減 經濟恐衰退
歐元區最大經濟體德國 2024 年 11 月出口和工業生產均優於預期,但整體經濟仍不容樂觀。 1/9 德國聯邦統計局公布最新數據,德國 11 月出口較前月成長 2.1% ,優於市場預估值 2.0% 。 11 月工業生產較前月成長 1.5% ,成長幅度優於市場預估的 0.5% 。
儘管 11 月工業生產有所回升,但按過去的標準看仍偏低,較 2022 年初俄烏戰爭爆發以來低 8% ,也較 2017 年 11 月的歷史高峰低了 15% 。工業生產的反彈來的太晚,難以避免經濟再度陷入萎縮或停滯。
同時德國央行在去年 12 月的報告中,下修德國 2025 、 2026 年的經濟成長展望,加上憂心川普考慮宣佈全美進入「經濟緊急狀態」,以便實施對盟友加徵普遍關稅的計劃,貿易保護主義抬頭帶來的不確定性,若關稅戰再起,德國可能成為最大輸家。
加拿大總理杜魯多辭黨魁 3/9自由黨選出新領導人
1/6 加拿大總理杜魯道宣布辭去自由黨黨魁與總理職務,但會暫時繼續擔任總理,直到黨內選出繼任者。由於加拿大政局動盪,執政黨自由黨民調大幅落後在野的保守黨,自由黨黨內出現要求黨魁、總理杜魯道辭職的聲浪。
53 歲的杜魯多曾任學校教師, 2008 年當選蒙特婁巴皮諾選區議員, 5 年後他成為自由黨黨魁;2015年更繼承乃父衣缽,成為加拿大史上第2年輕總理。
根據英國廣播公司 BBC ,在發表演說中他提出了自己曾為中產階級所做的努力,包括低收入公民減稅、通過全國托兒計畫將部分加拿大人的日托費用降至平均每天 10 元加幣,也對推動與加拿大原住民社區的和解感到驕傲,還有永續經營水資源跟為氣候變遷政策上所做的努力。杜魯多宣布辭職時表示:「這個國家值得在下次大選中做出真正的選擇。我已經很清楚,如果必須先在黨內競爭,我不可能會是最佳人選。」
不過兩年前,民眾對高物價跟住房短缺問題感到不滿,杜魯道的支持度開始下滑;而民調顯示自由黨於 10 月選舉落後保守黨,逼退聲浪漸漸浮上檯面。《BBC》列出接任杜魯道的可能人選,被認為最看好的是去年 12 月突然辭職的加國前副總理方慧蘭,原因是她與杜魯道在應對美國下任總統川普關稅政策威脅存在分歧。第二位則是前央行總裁卡尼,過去一直在爭奪自由黨的領導位置。
杜魯道辭去自由黨黨魁消息一出,加幣應聲走升,兌美元一度升值 0.43% 至 1.4385 加幣。
本週全球經濟數據時程
後續市場走勢,仍需持續關注將公布的重要經濟數據。
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