隼先生怎麼說#EP174|Win now把握年底前AI機會,NVIDIA財報利空主因是反彈位階高 |
1:20 兩週前剛講完美超微,公司信任果然遭質疑 4:30 綿延的獲利才是長久的投資方向 6:25 NVIDIA2025Q2財報數據與預期 7:55 反彈位階大不同,輝達漲最多是原罪 11:16 Buyside預期其實也接近達標,新聞拿極端例子來說 14:12 營收、EPS大家都會看,毛利率少關注反而很重要 16:10 輝達財報本次核心利空是毛利率 17:15 本季與展望毛利率低,與Blackwell遞延的庫存費用有關 19:05 重新流片的費用過億,一次性影響相對有限 21:30 把握現在AI需求還在,能賺趕快賺! Win now. 23:15 營收年增率下滑非常合理,AI晶片爆發已經第5個季度了 27:25 AI需求仍未轉變: CSP+主權AI+other大買家的AI資本支出 30:10 硬體供應鏈出貨可期,遭NVIDIA帶動修正反而是好機會 34:55 NVLink、液冷散熱,仍是規格升級、議價能力高的零件 39:45 AI股投資機會,位階最為重要,資金補漲可期 43:24 輪動資金從何而來,FOMC前 債、金融股漲多修正 詳細圖表與文章內容: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3826 -- Hosting provided by SoundOn
本週全球經濟筆記:美國消費信心回升 6成民眾無感景氣復甦、伊朗總統墜機 中東局勢變化不大、NVIDIA拆分股票 帶動NASDAQ創高
May 27th 2024
BigEcon
美國消費信心回升 6成民眾無感景氣復甦
5/26 美國密西根大學公布數據顯示 5 月消費者信心指數升至 69.1 ,優於市場預期的 67.7 ,也高於初值的 67.4,部分原因可能與油價下跌有關,使得消費者信心仍處在 6 個月低點。消費者信心是影響未來幾個月的經濟成長,悲觀的消費者情緒會抑制支出水準,進而影響經濟復甦,樂觀的消費者情緒則有助於未來經濟。
5 月消費者對未來一年通膨預期終值降至 3.3% ,低於市場預期的 3.4% 和初值的 3.5% ,但略高於 4 月的 3.2% ;未來五年通膨預期終值也降至 3% ,低於市場預期與初值的 3.1% 。另外調查也顯示,消費者對耐久財購買狀況評估降至一年來新低,而消費者對當前財務狀況的看法是 5 個月來最差,打擊美國民衆信心的關鍵顯然仍是高通膨,有 70% 受訪者表示最大的經濟擔憂是生活成本、 68% 表示通膨是最關心的問題,通膨的高物價和借貸成本引發生活成本的擔憂。同時受訪者對勞動市場的失業率將上升、收入成長將放緩感到擔憂。
近期美國公布的經濟數據都顯示美國經濟正在強勁復甦,最近的一次經濟負成長出現在 2020 年新冠疫情初期,自那以後美國經濟已經大幅成長,失業率跌至歷史低點,工資一直在上漲,消費支出一直強勁,但統計數據與美國人對經濟的實際感受之間存在着一條巨大的鴻溝,大多數美國民衆眼中,美國的經濟情況似乎要糟糕的多。英國《衛報》顯示多數受訪者對美國經濟的「體感溫度」要比實際情況冷得多,55% 受訪者認為美國經濟正在萎縮, 56% 認為正在衰退。同時有 49% 受訪者認為S&P 500 指數今年將下跌;但 2023 年已上漲 24% ,今年來上漲超過 12% 。
本周聯準會 Fed 多位聯準會官員一再表明不急於降息的立場,週四公布的經濟數據強勁,進一步削弱了市場對聯準會今年降息的押注,投資人也認為在接下來的一年降息的可能性較小。根據 CME 的 FedWatch 工具顯示,交易員預期9月會降息的機率調低到49.4%,一周前的數據為54.8%。
即使美國降息時間點可能往後延,市場持續追逐人工智慧,AI龍頭股輝達NVIDIA再漲 2.57% 續創新高,並推動NASDAQ大幅走升1.1%,改寫新高紀錄。美股 Dow J 工業指數上漲4.33點,以 39,069.59點作收;S&P 500指數上漲36.88點,以5,304.72點作收;NASDAQ指數上漲184.76點,以16,920.79點作收;費城半導體指數上漲94.93點,以5,220.91點作收。
伊朗總統墜機 中東局勢變化不大
5/19 伊朗總統萊希搭乘一架直升機前往阿塞拜疆,參加大壩落成典禮,直升機撞上一座山峰,墜毀於伊朗西北部山區。伊朗副總統曼蘇里證實,包括萊希與外交部長在內的機上 9 人全部罹難,伊朗官媒《伊斯蘭共和國通訊社》報導,經鑑識小組進行鑑識並採集相關資訊後,首度公告事故原因,歸因於「技術故障」,初步排除謀殺或遇襲的跡象。
萊希 1960 年 12 月出生於馬什哈德,2021 年 6 月當選第 13 屆總統,同年 8 月就職。 63 歲的萊希屬於強硬派,被視為 85 歲的最高精神領袖哈梅內伊的潛在接班人。在伊朗,最高精神領袖擁有最終決策權,也控制了伊斯蘭革命衛隊。因此,無論誰擔任總統都權力有限,萊希遇難不會影響伊朗的政策方向或衝擊內政。哈梅內伊表示「慘痛悲劇」致哀,並宣佈全國哀悼五天。萊希的溫和派競爭對手、前任總統魯哈尼也表達哀悼,表示伊斯蘭革命的歷史翻開了悲痛的一頁。
經伊朗內閣委員會批准,第一副總統穆赫貝爾被任命為臨時總統,副外長巴格瑞卡尼則代理外長職務,他曾領導伊朗代表團與美國就核問題和囚犯交換進行間接談判。伊朗內閣發表聲明稱,總統在為國家服務的道路上作出了最終犧牲,國家治理不會有任何問題。根據法定程序,伊朗將在 2 個月內出現新的總統。對於未來的內政外交走向。分析家認為,基於伊朗的選舉和政治體系,外交政策有劇烈變動的機會很小,但內政和經濟,新總統也許有不一樣的做法。
NVIDIA拆分股票 帶動NASDAQ創高
5/22 輝達盤後公布 2025 財年第一季財報與與本季展望都超越市場寄予的超高期望。第一季營收年增 262% ,為 260.4 億美元,遠優於市場預估的 246.5 億美元。淨利年增 628% ,為 148.8 億美元,輝達亮眼的營運表現和展望絕對是獲得投資人青睞的主要原因。同時輝達宣布 1 股拆為 10 股,自 6 /7 起生效,並宣布季度股利於拆股後提高 150% ,至每股 1 美分。
根據輝達新公布的配息方案,調高股利的幅度非常大,發給股東的年度股息將從上一個會計年度的 3.95 億美元增至每年近 10 億美元。由於輝達截至上季底自由現金流逼近 150 億美元,發放股息不影響財務結構。
根據美銀的數據,任何股票分拆後的 12 個月平均報酬率達 25.4% , S&P 500 指數則上漲 11.9% ,等於較整體市場的平均年報酬率還高出 1 倍多。儘管股票分割並不會改變公司總市值,股價會按比例下滑,相較於財力雄厚的機構投資人,這對那些資金有限的散戶投資人來說更具吸引力,可望吸引更多散戶買進股票,有助於增加流動性,且拆股往往被視為是公司未來成長前景的正面信號,或能帶動股價走高。
今年迄今,輝達股價已漲超過一倍, 5/22 盤後隨即大漲約 6% ,並首度漲破1,000 美元大關。週線收在 1064.69 美元,又創下收盤歷史新高,市值增至 2.62 兆美元。股票分割後更易於管理,可能更容易被納入道瓊工業指數。
本週全球經濟數據時程
後續市場走勢,仍需持續關注將公布的重要經濟數據。
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