隼先生怎麼說#EP174|Win now把握年底前AI機會,NVIDIA財報利空主因是反彈位階高 |
1:20 兩週前剛講完美超微,公司信任果然遭質疑 4:30 綿延的獲利才是長久的投資方向 6:25 NVIDIA2025Q2財報數據與預期 7:55 反彈位階大不同,輝達漲最多是原罪 11:16 Buyside預期其實也接近達標,新聞拿極端例子來說 14:12 營收、EPS大家都會看,毛利率少關注反而很重要 16:10 輝達財報本次核心利空是毛利率 17:15 本季與展望毛利率低,與Blackwell遞延的庫存費用有關 19:05 重新流片的費用過億,一次性影響相對有限 21:30 把握現在AI需求還在,能賺趕快賺! Win now. 23:15 營收年增率下滑非常合理,AI晶片爆發已經第5個季度了 27:25 AI需求仍未轉變: CSP+主權AI+other大買家的AI資本支出 30:10 硬體供應鏈出貨可期,遭NVIDIA帶動修正反而是好機會 34:55 NVLink、液冷散熱,仍是規格升級、議價能力高的零件 39:45 AI股投資機會,位階最為重要,資金補漲可期 43:24 輪動資金從何而來,FOMC前 債、金融股漲多修正 詳細圖表與文章內容: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3826 -- Hosting provided by SoundOn
本週全球經濟筆記:美股自2019年來最強Q1、日圓跳水創34年新低 日銀出手干預、史上最嚴重登革熱 南美進入緊急狀態
Apr 2nd 2024
BigEcon
美股自 2019 年來最強 Q1 表現
3/29 美國商務部公布聯準會最愛的通膨指標 PCE ,2 月份核心物價指數年增率 2.8%,微幅下降但符合預期。包括波動較大的食品和能源成本在內,美國 2 月 PCE 物價指數年增 2.5%,符合預期且增幅大於 1 月上修後的 2.4% ,但遠低於 2022 年 6 月觸及的 40 年高點 7% ,這是該數據去年 9 月來首度走揚。
3/28 美國商務部經濟分析局公布 2023 年第四季 GDP 從修正值 3.2% 上修為 3.4% ,上修主因為消費者支出第四季增幅從 3% 上調至 3.3% ,反映出內需強勁和超出預期的經濟韌性。美股表現強勁下,帶動擁有龐大股票部位民眾信心上揚,對消費者信心指數影響不大, 3/28 密西根大學公布 3 月美國消費者信心指數年增 28.1% 至 79.4 、創 2021 年 7 月的 81.2 以來最高。 2024 年第 1 季期間消費者信心指數基本上呈現持平、略低於疫情前信心水準與 2022 年 6 月歷史低點之間的中間點。
3/29 美國聯準會 Fed 主席鮑爾表示,美國經濟衰退的可能性不高,沒有理由認為經濟已經瀕臨衰退, Fed 現在正在評估通膨和就業風險,並非只考慮通膨,如果發現勞動力市場意外疲軟,可能會採取因應政策。同時重申對降息持謹慎態度,太快或太慢降息都不好,要等到更有信心才會展開行動。市場預計5 /1 的 FOMC 會議按兵不動, 6 /11 ~ 6/12 的 FOMC 會議才開始降息,根據芝商所利率期貨報價,交易員預期 Fed 在 6 月降息的機率有 64% 。
綜觀 2024 年 Q1 的美股三大指數繳出亮眼成績單, S&P 500 指數上漲 10% ,創 2019 年來最大季漲幅,已連續兩季漲幅都達雙位數的現象, 1950 年來僅出現過五次; Dow J 工業指數漲幅 5.5% ,是 2021 年來最佳開年表現,距離 4 萬點關卡剩不到 1% ; NASDAQ 漲幅累積約 9.3% 。企業獲利強勁、 AI 熱潮推波助攔、聯準會 Fed 今年降息在望,讓投資人有充分理由持續買股。
日圓跳水創34年新低 日銀出手干預
3/28 日本央行公布 3 月決策會議紀要,日銀結束長達8年負利率的歷史性決策後,由於經濟尚未達到必須迅速升息的狀態,所以仍要強調央行的謹慎立場。決策委員會透露本次會議貨幣政策架構的改變,並不是邁向貨幣緊縮的徹底翻轉,而是要經濟穩健並達到物價目標所做的努力,代表央行並非要迅速升息。
從會議記要反映日銀官員希望緩慢升息的態度,不過這將使投資人聚焦於美日利率的龐大落差,勢必令日圓繼續承受壓力。自從日本央行上周決定結束 8 年的負利率,並取消激進的刺激計畫以來,日元一直處於下跌趨勢。日元兌美元匯率觸及 34 年來的低點 151.975。
日本政府、日本央行為了抑制日圓貶勢, 3/29 日本財務大臣鈴木俊一表示,當前的日圓貶勢明顯具有投機性動向,暗示當局仍待命干預市場,以應對日元過度下跌的問題。鈴木也表示,當局正在關注日元走勢的速度,而不是匯率水準。鈴木對議會表示:「儘管利差縮小,但日元仍在持續下跌,儘管幅度不大,這表明市場上存在投機行為。」
不過因日圓走貶,加上以美元計價的國際黃金價格揚升,也帶動日本以日圓計價的黃金價格續漲、創下歷史新高紀錄。日本黃金 ETF 逆勢大漲、創下歷史新高。 3/28 的日本黃金零售價格為11,773 日圓,超越 3/21 創下歷史新高紀錄的 11,752 日圓。
史上最嚴重登革熱 南美進入緊急狀態
3/28 泛美衛生組織 PAHO 表示,拉丁美洲及加勒比海地區的登革熱疫情激增, 1 月以來至 3/26 已經通報逾 350 萬例,感染病例是去年同期的 3 倍,該地區可能正在經歷「迄今為止最嚴重的登革熱疫情」,過去 3 個月內有超過 1000 人死亡,秘書長緊急呼籲各國採取預防措施,波多黎各、巴西、秘魯等國已宣布進入國家緊急狀態。
PAHO 衛生官員解釋,氣溫上升、快速城市化、氣候變遷引發的乾旱和洪水,以及部分國家缺乏健全的衛生系統,都是導致中南美洲登革熱病例激增的原因。 2023 年中南美洲整年才出現創紀錄的 450 萬病例,然而今年距離登革熱肆虐的雨季還有一段時間,就已經有 350 萬例,預計今年將再度創下新紀錄。
目前大部分登革熱病例發生在南半球,其中擁有亞馬遜雨林 60% 面積的巴西,佔了總病例的 80% 以上,其次是巴拉圭、阿根廷、秘魯和哥倫比亞。美國疾病管制與預防中心 CDC 指出,登革熱病毒透過受感染的埃及斑蚊叮咬傳播給人類,常見症狀包括發燒、嚴重頭痛、噁心、嘔吐、起疹子、身體疼痛等,雖然大多數感染者可以在 1 周內康復,但部分重症案例可能導致休克、內出血甚至死亡,大約每 20 人就會有 1 人出現可能致死的嚴重症狀。因此面對登革熱問題,是社會各界的共同任務,須採取積極措施遏止登革熱病毒,包括清除蚊子孳生溫床、避免蚊蟲叮咬、公衛部門加強早期診斷與及時臨床管理的準備,以及教育民眾。
本週全球經濟數據時程
後續市場走勢,仍需持續關注將公布的重要經濟數據。
美股系列報導-AT&T
Jul 25th 2019
景氣即將邁入衰退期 美國公債殖利率倒掛
May 15th 2019
陸股大反彈 關鍵原因大解密
留言
訪客