隼先生怎麼說#EP156|AI科技股財報高峰,投行檢視變現能力但不算嚴格 |
1:15 科技股財報公布前IV大,勢必大漲大跌跳空變動 5:14 下週蘋果、亞馬遜、美超微,傾向財報利空反應 6:10 公布先後順序導致位階調整,也是財報反應的重要因子 AI科技股財報與公司回應比較: 9:27 再次強調QE開啟後,Double beat只是正常的(先放水了) 11:30 估值大幅攀高,成長展望的修訂最重要 14:21 AI變現的提問,Meta沒有明確數據證明、提到獲利尚早 19:11 大型語言模型+公有雲,是回應AI變現包裝最好的故事 22:38 google、微軟公有雲年成長重回30% 24:01 AI對廣告推薦有幫助? 詐騙廣告一堆,誰付錢誰老大而已 26:05 Microsoft 365營收成長並沒有拉開,AI PC/copilot展望疑慮? 30:41 Meta期待中國復甦,但已經是這季最抗跌的 33:00 google 4年一次運動賽事+美國大選廣告旺季 34:45 GDP不如預期,消費端曝險愈高是Q2展望擔憂 關於特斯拉的財報觀點: 38:25 股價腰斬因此財報爛不算甚麼,靠展望也能扭轉 40:00 Model 2推出:對市佔率提升、逼中小車廠破產有幫助 43:11 FSD降價,先彌補支撐短線營收與毛利率 關於INTEL的財報觀點: 45:00 NVIDIA AI獨大,連AMD都偏慘,INTEL簡直… 48:55 PC產業僅只正常復甦,AI PC沒有結構性改變 關於台股電子股法說觀點 49:35 聯電、聯發科雙雙下修展望 51:10 外資砍估值,殖利率愈跌愈高 高息ETF更不可能減持換股 53:00 仍然看衰高股息ETF將有潛在賣壓,6月起貼息更是明確 相關圖表資料與完整文章: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3760
財報壹哥-市況好轉,前股王霸氣回歸
Mar 27th 2024
財報壹哥
2024/3/27,台股股王再度易主, 3661 世芯-KY重挫 5.69% ,由前股王 5274 信驊上攻漲停,重新坐回股王寶座。
信驊 3/26 召開法說會,董事長指出在輝達新架構發表幫助下,今年 Q1 表現優於預期;未來伺服器上的伺服器管理晶片 (BMC) 價值將顯著增加;去年庫存調整、需求疲弱的狀況也在今年逐漸改善。
通用型伺服器市場回升為當前應優先關注重點。我們可以看到信驊去年 1~8 月營收是明顯的下滑,接近 Q4 才逐漸好轉,這與去年 AI 伺服器需求增溫,排擠通用型伺服器需求有很大的關係。而觀察信驊今年以來營收, 1 月份是去年來的單月新高, 2 月在工作天數不多的條件下表現也不算差,這在其餘通用型伺服器零件廠也可以看到類似情況,顯示國外雲端服務業者對於通用型伺服器有在積極下單;但目前判斷是以急單為主,正因為去年對於 AI 伺服器下單太猛,現在在科技業市況慢慢回溫下,趕緊補點庫存回來;且 AI 伺服器的排擠效應本就不會是長遠趨勢,在各種運算/聯網/儲存需求提升下,通用型伺服器需求也勢必會回升。
另外,在近期輝達 GTC 大會發表的 GB200 晶片,同樣的 GPU 晶片所對應到的 BMC ,數量將會呈現倍數成長,這也能彌補先前信驊受到 AI 產品排擠的不利因素,在未來成為強勁成長動能。
法說後股價攻上漲停,其實從盤面狀況來看,受惠通用型伺服器回溫的 3533 嘉澤也在 3 月走出漂亮漲勢,信驊發動也可說是有跡可循;依去年 Q4 單季獲利已慢慢回到一季賺 10 元的水平,在上半年急單 + 下半年市況回溫,以及產品價格提升挹注下,今年賺超過 40 元,明年成長到 70 元以上為當前市場普遍共識,對應過往本益比區間多落在 40~70 倍不等,應有持續角逐並維持股王名號的條件。
出身於財務會計背景,善於發掘財報中隱蔽的投資機會,利用基本面點出波段飆股,搭配技術面的靈活操作,以面面俱到的投資方式,避開波段大跌風險,確實掌握上漲潛力族群。
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