隼先生怎麼說#EP155|台積電法說關鍵在電話問答,外資法人火力全開! |
1:51 概述Q1財報表現達高標,與Q2財測展望 4:51 預估Q2 EPS 8.44元 6:34 3奈米減少跟目前唯一客戶蘋果相關,整體未出意外 10:02 彙整台積電提到的毛利率下滑5大因素,就此打開潘朵拉的盒子 11:00 地震與未分配盈餘稅的Q2 (2個一次性影響) 12:40 電價上漲: 台積電成本上揚25%,稀釋毛利約0.6~0.7%(持續性影響) 16:30 新製程3奈米愈開愈多,勢必今年稀釋毛利(影響比5/7奈米更多一些) 19:45 台積電不說謊,面對利空模糊應對,懂得都懂當你承認 21:40 4/19不幸運地遇到地緣政治恐慌疊加,反而下週預期反彈 關於電話問答環節: 24:20 大摩問:「電價與海外營運成本都上揚,2025如何達到目標毛利率」 26:00 台積電:「海外成本確實高,海外製造的晶片客戶要承擔額外費用」 29:00 美國一再要求供應鏈分散,對誰都不利,是供給面通膨因子 31:30 美國廠將是台積電5年內最核心的利空因子 33:05 小摩問:「為何下修半導體展望」,台積電暗示除了AI伺服器都不如預期 36:00 此對台積電並非利空,對ETF電子成分股才是估值修正重傷害 39:10 5、6月換股與7月起除權息,ETF估值高估還是台股最大包袱 41:10 花旗的Lauren再問先進封裝,3DIC是未來焦點 44:45 花旗再問邊緣AI,關於AI PC/Phone展望與量產 47:45 瑞銀問2奈米成長輪廓,台積電回復相當樂觀(重要利多) 49:30 小摩問N3稀釋毛利比5/7奈米更嚴重,台積電承認,但N2會優於N3 54:20 總結與操作策略展望 相關圖表資料與完整文章: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3756
財報壹哥-創高拉回好難受 台股將醞釀轉空!?
May 11th 2023
財報壹哥
今天開頭先提醒一下,這週以來台股的走勢,有接續 4 月份殺盤,從多方控盤轉為空方控盤走勢的樣子,因此做多勢必要提高風險意識。
先回股一下 4 月份大約一連跌了7個交易日的行情,漲多題材股率先拉回,是開始出現明顯跌幅的區塊,當時候上櫃指數領先創高,而後上市指數緩慢的創下波段新高,經過幾天震盪後開始明顯回檔,同時國際電子股也出現明顯賣壓。
最近台股修正也是上櫃指數先行回檔,又是熟悉的強勢股先拉回,且蠻多都是一天創高後隔天就大跌的情況,在空方修正波的結構上,與前波急跌的行情很類似;且上櫃指數也領先跌破月線,後加權指數也跟進(過去提過台股常常有中小型股先行表態,也就是會有上市跟進上櫃表現的情況),因此上櫃先破月線後,撰文這天 5/11 上市指數也確實明顯跌破月線及季線支撐,所幸下跌還沒放量,是還可以再觀察幾天的型態。
而這兩波跌勢的主要差異,在於都是從強勢題材股回檔開始,不過 4 月那波修正後有明顯的反彈行情,對於行情看法就沒那麼悲觀,也因此筆者前段時間在 4541 晟田轉強後有分享其狀況,後續回檔修正後於 4 月底再度創波段新高。而這樣的機會會隨行情及投資氣氛不同而變化,本週來看就比較少相關的機會,也才會在開頭就提醒要留意現階段風險。
而晟田今收盤又恰巧回到了 4/28 向上跳空衝高的缺口位置,可以用他來判斷盤面強勢股是否還有短線壓回低接的機會;筆者上週分享的軍工概念股 5222 全訊,也是修正到了 4 月的整理區間位置,可觀察區間支撐力道。
另外,今天來聊聊筆者 3 月份談汽車板時有提過的 3715 定穎投控。
定穎產品以印刷電路板為主,當中含傳統硬板、高密度連結板、高階多層板厚銅板、內埋銅塊高散熱板及高頻微波板等,去年應用類別中以車用超過 6 成為大宗,其餘顯示面板佔 18% 、儲存式裝置 8% 、還有其餘電子產品影用。產品開發部分也是以成長性高的產業方向為主,包含物聯網、 5G 通訊網路、高速儲存裝置、先進駕駛輔助系統、光達、電動車充電樁、航太/軍工等所印刷電路板,可見定穎相當容易搭上盤面話題。
定穎也指出 2023 年將充滿挑戰,電路板市值估小幅下滑,但輕型汽車全年銷量還是有機會達低雙位數年成長,筆者認為是可以審慎樂觀看待的企業。
對應前述提及目前台股結構,從定穎股價表現可以看到強勢股還有再創高機會,但短線上的賣壓轉重,定穎的創高也變成了一日行情,因此現階段一定要有逢高主動獲利了結入袋的想法,同時盡量少追價,拉回買也不用太急,靜待台股短線價量及籌碼修正完畢。
出身於財務會計背景,善於發掘財報中隱蔽的投資機會,利用基本面點出波段飆股,搭配技術面的靈活操作,以面面俱到的投資方式,避開波段大跌風險,確實掌握上漲潛力族群。
何時該勇敢,何時該恐懼?
Oct 9th 2020
營收觀察要訣
May 3rd 2019
做投資,輕鬆點
留言
訪客