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投資前緣新觀點—美勞動市場依舊強勁,短期後續有走空隱憂嗎?


Jan 10th 2022

財經諸葛

服務VS製造,就業不平衡下的個別影響

美股大致按照規劃的方向,呈現區間震盪、交易年後緩步加溫,但費半指數受科技類股財報預期利空影響,有些不如預期。原油的價格,雖說高喊100目標價的法人不少,但都還是穩定處在較低的價位,壓制通膨效果顯現,油價上漲對經濟復甦是有利的跡象,而中國的復甦目前看來並未帶來拉抬作用,所謂FED貨幣政策上利用經濟衰退壓抑通膨的目標大致符合。


FED向來最關心物價、就業,無法兩全下的優先目標是舒緩通膨,看見持續穩定往2%通膨下滑,而就業與經濟衰退只要不至於到無法控制的局面即可,因此FED維持既定的原則,先釋放態度測風向,觀察市場反應是否過激給予調控壓抑,實際政策上不給與前瞻指引,則一切都視經濟數據而定。


就業狀況目前兩極分化,製造業有些疲弱,但服務業仍在缺人,服務業薪資上揚,這也是FED擔憂之一,服務類通膨無法持續下滑。而筆者從另一層面解讀,就業狀況也與美國製造的政策大旗不一致,因此除了整體就業狀況以外,如何扭轉不平衡也是美國政府關注焦點。


修正後依舊適合緩步布局,等待成長產業的第一道曙光

台股呈現較為健康的態勢,震盪中帶有緩步向上,已經逐步收復短中期均線打出碗型底,雖預期不過高,但期待拉開震盪幅度,挑戰上檔15000關卡外,或至少能站穩14625。先前頻繁更換資金主流搞得投資人七暈八素,外資年後如預期歸隊,期現貨同步有偏多動作,但反倒是內資主力提前收手,自營商也從提早大賣後轉為平淡,並未能挹注同步買盤,造成封關前反彈有,但不足以恢復信心。


外資對於美股科技股的壓抑,許多投資人都有跌完了沒的疑惑,連帶影響到台灣電子類股的股價表現,事實上基本面代表的是未來性,但短線上估值與資金面的影響更為重大,以破底股價最為悽慘的特斯拉為例,基本面沒那麼糟,只是必須修正原先對產業龍頭的較高預期,跌深後會有反彈,但長期趨勢是否完全止跌,仍要看FED態度。


對應到台灣,外銷主力不論先衰退後復甦,都依舊會是電子產業,跌深後是布局的機會,但建議慢慢買不要急,切記不要抱持抄底心態,因為經濟衰退仍會有影響,長線而言,悲觀中股價陸續回到合理或低估的位置,等待成長產業重回趨勢軌道,見到第一道曙光。


投資前緣新觀點

台股連動不偏離美股,造成年前的反彈並不如預期,為此筆者稍稍修正短線的看法,部分持股,像是產業與股價未弱於大盤者可以抱到年後,不必因封關而倉促調節,因為仍看好美股震盪向上,可能於農曆假期間發動,開紅盤自然有樂觀預期,調整資金還是要做,不過期限可以稍稍延後至開市後1週。


財經諸葛
財經諸葛

面對詭譎多變的國內外政經局勢,總是可以第一手掌握投資趨勢與買點,專業、專心、專職,透澈的國際觀創造獨一無二的投資法則,擅長以法人思維的宏觀角度,研判台股與美股的行情多空。

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