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投資前緣新觀點—短線多空震盪劇烈,中長仍有機會可把握


May 16th 2022

底部誰也沒有答案,震盪劇烈是必然

美股在連日走跌下殺下,投資大眾對尋求築底、反彈的聲浪更加迫切,但市場上仍然受制於高通膨的影響,甚至都在緊盯數據公布,那當然就無可避免地迎來短線劇烈震盪,筆者建議此時不應輕易猜頭、底,畢竟誰都沒有辦法精確掌握通膨的轉折點。


對於美國而言,復甦較快速,因此選擇撐住投資、消費,造成的後果就是最高等級的通膨,因此開啟了一次又一次的加速收緊貨幣,產生了兩難,就目前央行的決策思維而言,打通膨還是首要之務,自然企業獲利不會再大幅上調,整體股市也會受到影響,因為打擊通膨而壓抑股市,也不能讓信心快速消散,也不會允許連續崩跌。目前控制股市的態勢仍穩健,高估值標的進行大幅修正,而將部分資金轉往實體製造的方向移動。


黃小玉價格因為烏克蘭這個大糧倉遭烽火襲擊,其他產糧國也開始陸續出現限制出口、囤積現象,且戰事拖延,軍費最重要,維持高油價與中國、印度的購買,是讓俄羅斯得以持續進行軍事行動,甚至誇下海口要利用通膨拖垮美國經濟,這些人為不確定因素,就是民生必需品飆漲,通膨最為難解的根源之一,也是標題所說底部沒有答案的主因,連 FED 都無法完全掌握。



通膨與疫情兩大隱憂,持續觀察能否出現從高峰向下

台股下跌趨近於美股,短線更為弱勢一些,印證先前筆者所說,撐得愈高,一旦撐不住,最終仍會迎來愈大幅的補跌,而台灣央行的態度也明確,緊盯 FED 與之同行,但不完全跟進 FED ,抱持連動但有彈性調整空間。


高通膨、打通膨,股市如果還能上漲,其實反而會被質疑,風險性資產的逆勢上揚,不去壓抑,難道不是在通膨議題上添油救火嗎? 因此除非通膨出現緩解,也就是從高峰向下滑落,否則研判趨勢尚不會明顯反轉,無論是政府、法人將持續依現況數據來調整,尤其觀察普丁陷入膠著的戰事動向。


台灣企業獲利仍然良好,封城雖有影響但多半是短線,這也是國安基金被問及相關進場事項時,持續打馬虎眼的最佳護盤口號-「基本面沒有問題」。畢竟趨勢仍然是打通膨,有反彈都還會再回測,陷入持續整理,才會在後續利空出盡時,走出更為穩健的行情



投資前緣新觀點

目前台灣疫情開始大幅攀升,走向共存是共識,端看醫界對於 5-7 月的高峰期的預期能否安然度過,筆者認為中央、地方政府、醫療體系,目前雖情勢更加緊繃,但應都能順利管控的住。尤其台股將會較疫情更先行,散戶在低檔固然有人離場,人氣滑落,但終究會回來,對於投資人而言,目前反而是好機會,應該好好把握先一步布局的機會。


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